在过去10年中,A基金平均回报12.8%,β为0.9;B基金平均回报17.9%,β为1.3。同期的市场均回报率14%,无风险收益率为5%。你如何在E述两种投资基金中作选择?为什么?

admin2015-07-14  32

问题 在过去10年中,A基金平均回报12.8%,β为0.9;B基金平均回报17.9%,β为1.3。同期的市场均回报率14%,无风险收益率为5%。你如何在E述两种投资基金中作选择?为什么?

选项

答案根据CAPM,A基金的预期收益率: re=rf+β(rm-rf)=0.05+0.9×(0.14-0.05)=0.131 B基金的预期收益率: re=rf+β(rm-rf)=0.05+1.3×(0.14-0.05)=0.167 可以看到,市场认为A基金的预期收益率13.1%,大于过去10年的平均回报率12.8%。因此市场可能高估了A基金的预期收益率,从而价格也被高估。相反,B基金预期收益率16.7%小于过去10年的平均回报率,从而价格被低估。因此应该选择B基金。

解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Buoa777K
0

最新回复(0)