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甲公司2007年初的负债及所有者权益总额为10000万元,其中,债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券,票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。2007年该公司为扩大生产规模,需要再
甲公司2007年初的负债及所有者权益总额为10000万元,其中,债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券,票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。2007年该公司为扩大生产规模,需要再
admin
2014-09-08
28
问题
甲公司2007年初的负债及所有者权益总额为10000万元,其中,债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券,票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。2007年该公司为扩大生产规模,需要再筹集5000万元资金,有以下两个筹资方案可供选择:
方案一:全部通过增发普通股筹集,预计每股发行价格为10元;
方案二:全部通过增发债券筹集,按面值发行,票面利率为10%。
预计2007年可实现息税前利润1500万元,固定经营成本1000万元,适用的企业所得税税率为25%。
要求回答下列互不相关的问题:
分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益,并根据计算结果确定筹资方案;
选项
答案
增发普通股筹资方案下: 全年债券利息=2000×8%=160(万元) 总杠杆系数=(1500+1000)/(1500-160)=1.87 增发的普通股股数=5000/10=500(万股) 每股收益=(1500-160)×(1-25%)/(2000/2+500)=0.67(元) 增发债券筹资方案下: 全年利息=2000×8%+5000×10%=660(万元) 总杠杆系数=(1500+1000)/(1500-660)=2.98 每股收益=(1500-660)×(1-25%)/(2000/2)=0.63(元) 由于增发普通股方案的每股收益高,总体风险低,所以,应该选择增发普通股方案。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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