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TA公司总资产8 000元,资产收益率(ROA)为15%,无所得税。假设有两种情形: 情形一:无负债,即资产全部为权益,股份总数为400股; 情形二:有4 000元的负债,利率10%,股份数为200股; 说明投资者如何使用自制财务杠杆使得这两种
TA公司总资产8 000元,资产收益率(ROA)为15%,无所得税。假设有两种情形: 情形一:无负债,即资产全部为权益,股份总数为400股; 情形二:有4 000元的负债,利率10%,股份数为200股; 说明投资者如何使用自制财务杠杆使得这两种
admin
2019-01-06
184
问题
TA公司总资产8 000元,资产收益率(ROA)为15%,无所得税。假设有两种情形:
情形一:无负债,即资产全部为权益,股份总数为400股;
情形二:有4 000元的负债,利率10%,股份数为200股;
说明投资者如何使用自制财务杠杆使得这两种情形的收益相等。
选项
答案
策略A:如果某投资者用自有资金2 000元买入100股情形二的TA股票,则收益为4×100=400: 策略B:如果该投资者以利率10%借入2 000元,加上自有资金2 000元,买入200股情形一的TA股票,则收益为3×200-2 000×10%=400。策略B称为自制财务杠杆。
解析
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