A公司预计明年净利润1500万元，其中600万元用于发放股利；预计明年总资产为10000万元，资产负债率为40％。经财务部门测算，以后公司净利润的年增长率为10％，股利支付率保持不变。已知国库券利率为4％，股票市场的平均风险报酬率为6％，如果公司的β值为2

admin2020-09-08 31

问题 A公司预计明年净利润1500万元，其中600万元用于发放股利；预计明年总资产为10000万元，资产负债率为40％。经财务部门测算，以后公司净利润的年增长率为10％，股利支付率保持不变。已知国库券利率为4％，股票市场的平均风险报酬率为6％，如果公司的β值为2，则该公司的内在市净率为( )。

选项 A、0．67
B、1．67
C、1．58
D、0．58

答案B

解析股利支付率＝600／1500×100％＝40％，股权成本＝4％＋2×6％＝16％，下年股东权益净利率＝1500／[10000×(1－40％)]＝25％，内在市净率＝(25％×40％)／(16％－10％)＝1．67。

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财务成本管理

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