假定某投资者准备购买乙公司的股票，打算长期持有，要求达到12％的收益率，乙公司今年每股股利0．6元，预计未来3年以15％的速度高速增长，而后以9％的速度转入正常增长。乙公司股票的价值为( )元。[已知：(P／F，12％，1)=0．893，(P／F，1

admin2020-02-24 94

问题假定某投资者准备购买乙公司的股票，打算长期持有，要求达到12％的收益率，乙公司今年每股股利0．6元，预计未来3年以15％的速度高速增长，而后以9％的速度转入正常增长。乙公司股票的价值为( )元。[已知：(P／F，12％，1)=0．893，(P／F，12％，2)=0．797，(P／F，12％，3)=0．712]

选项 A、25．50
B、27．38
C、33．51
D、35．38

答案A

解析高速增长期股利的现值=0．6×(1+15％)×(P／F，12％，1)+0．6×(1+15％)²×(P／F，12％，2)+0．6×(1+15％)³×(P／F，12％，3)=1．8983(元)；正常增长期股利的现值=[0．6×(1+15％)³×(1+9％)]／(12％－9％)×(P／F，12％，3)=23．6064(元)，该股票的价值=1．8983+23．6064=25．50(元)。选项A正确。

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