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A公司2014年度财务报表主要数据如下: 要求: (1)计算该公司2014年年末的资产总额和负债总额; (2)计算该公司2014年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利; (3)假设无风险报酬率为6%,该公司股票的β系数为2
A公司2014年度财务报表主要数据如下: 要求: (1)计算该公司2014年年末的资产总额和负债总额; (2)计算该公司2014年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利; (3)假设无风险报酬率为6%,该公司股票的β系数为2
admin
2015-06-18
62
问题
A公司2014年度财务报表主要数据如下:
要求:
(1)计算该公司2014年年末的资产总额和负债总额;
(2)计算该公司2014年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利;
(3)假设无风险报酬率为6%,该公司股票的β系数为2.5,股票市场的平均收益率为14%,该公司股票为固定增长股票,股利增长率为22.85%,分别按股利增长模型法和资本资产定价模型法计算普通股资本成本;
(4)预测该公司2015年的经营杠杆系数和财务杠杆系数;
(5)假设该公司2015年由于销售增长,所需的外部融资额通过发行债券来解决,债券的总面值为90万元,债券的总价格为91.94万元,发行费用为1.94万元,每年付息一次,到期还本,票面利率为10%,5年期,计算该债券的资本成本。
选项
答案
(1)资产总额=权益乘数×股东权益=2×400=800(万元) 负债总额=资产总额一股东权益=800—400=400(万元) (2)息税前利润=销售单价×销售量一单位变动成本×销售量一固定成本 =10×100—6×100—200=200(万元) 利息=400×8%=32(万元) 净利润=(息税前利润一利息)×(1一所得税税率)=(200—32)×(1—25%)=126 (万元) 每股收益=126/40=3.15(元) 股利支付率=60/126=47.62% 2014年年末的每股股利=60/40=1.5(元) (3)①股利增长模型法:普通股资本成本=[*]+22.85%=41.28% ②资本资产定价模型法:普通股资本成本=6%+2.5×(14%一6%)=26% (4)该公司2015年的经营杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/息税前利润 =(200+200)/200=2 该公司2015年的财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润一利息) =200/(200—32)=1.19 (5)债券资本成本=[*]=7.5%。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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