F公司是一家餐饮连锁上市公司。为在首都机场开设一个新门店，参加机场内一处商铺的租约竞标。出租方要求，租约合同为期5年，不再续约，租金在合同生效时一次付清。相关资料如下： (1)F公司目前股价40元／股，流通在外的普通股股数为2500万股。债务市值6

admin2015-11-16 46

问题 F公司是一家餐饮连锁上市公司。为在首都机场开设一个新门店，参加机场内一处商铺的租约竞标。出租方要求，租约合同为期5年，不再续约，租金在合同生效时一次付清。相关资料如下：
(1)F公司目前股价40元／股，流通在外的普通股股数为2500万股。债务市值60000万元，到期收益率8％。无风险利率6％，权益市场风险溢价8％，F公司的β系数为1．8。
(2)F公司开设机场门店后，第1年预计营业收入300万元，第2、3、4年预计营业收入均为400万元，第5年预计营业收入300万元。预计营业变动成本为营业收入的60％，营业固定成本(不含设备折旧或租金)为每年40万元。假设营业现金流量均发生在年末。
(3)开设机场门店需添置相关设备，预计购置成本为250万元，没有运输、安装、维护等其他费用。按照税法规定，可采用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限为5年，期末账面价值为零(提示：双倍余额：递减法在折旧年限的倒数两年改为直线法)。合同结束时，预计该设备的变现价值为40万元。
(4)开业时需投入营运资本10万元，合同结束时全部收回。
(5)F公司适用的所得税税率为25％。
要求：
开设门店是公司的扩张业务，可以使用公司的加权平均资本成本作为项目现金流量的折现率。假设资本资产定价模型成立，以市值为资本结构权重，计算该公司的加权平均资本成本。

选项

答案权益资本成本=6％+8％×1．8=20．4％债务资本成本=8％×(1-25％)=6％加权平均资本成本=[*]

解析

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对于电梯制造企业而言，其产业的成功关键因素包括()。

甲公司是一家重型汽车生产企业。甲公司管理层正在考虑进军小轿车生产产业，并创立一个全新品牌的小轿车。甲公司在运用“五力”模型评估面临的进入障碍时，应当考虑的因素有()。

根据产业五种竞争力分析模型，下列选项中，表明甲钢铁公司议价能力较强的情形有()。

近年来，国内轿车产业的销售额达到前所未有的水平。不同企业生产的轿车在技术和质量等方面的差异不明显，轿车生产企业的主要战略路径是提高效率、降低成本。按照产品生命周期理论，目前国内轿车产业所处的阶段是()。

发放股票股利后，每股市价将(　　)。

某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为(　　)。

简述国际多式联运的构成条件。

盐酸异丙肾上腺素又名

A、责令暂停6个月以上1年以下执业活动B、吊销其执业证书C、追究刑事责任D、罚款E、承担赔偿责任造成医疗责任事故，情节严重的

消渴的治疗原则是

对原产于与我国签订含有关税优惠条款的区域性贸易协定的国家或地区的进口货物征收关税时，适用的税率形式是()。

下列关于经济增加值的说法中，不正确的有()。

按照法的创制方式或表现形式的不同，可以把法分成()。

当利率为8％时，年金现值系数为6．710；当利率为9％时，年金现值系数为6．418。则年金现值系数6．666对应的利率为()。

It’sanage-olddispute:MenarefromMars,womenarefromVenus.Malesandfemalesshowdifferentbehaviorsalmostfrombirth.

Movingfarmorequicklythanmanyhadthoughtlikelyorpossible,lawmakersinthe10-memberHouse-Senatecommitteeannouncedth

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注册会计师

对于电梯制造企业而言，其产业的成功关键因素包括()。

甲公司是一家重型汽车生产企业。甲公司管理层正在考虑进军小轿车生产产业，并创立一个全新品牌的小轿车。甲公司在运用“五力”模型评估面临的进入障碍时，应当考虑的因素有()。

根据产业五种竞争力分析模型，下列选项中，表明甲钢铁公司议价能力较强的情形有()。

近年来，国内轿车产业的销售额达到前所未有的水平。不同企业生产的轿车在技术和质量等方面的差异不明显，轿车生产企业的主要战略路径是提高效率、降低成本。按照产品生命周期理论，目前国内轿车产业所处的阶段是()。

发放股票股利后，每股市价将( )。

某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为( )。

简述国际多式联运的构成条件。

盐酸异丙肾上腺素又名

A、责令暂停6个月以上1年以下执业活动B、吊销其执业证书C、追究刑事责任D、罚款E、承担赔偿责任造成医疗责任事故，情节严重的

消渴的治疗原则是

对原产于与我国签订含有关税优惠条款的区域性贸易协定的国家或地区的进口货物征收关税时，适用的税率形式是()。

下列关于经济增加值的说法中，不正确的有()。

按照法的创制方式或表现形式的不同，可以把法分成()。

当利率为8％时，年金现值系数为6．710；当利率为9％时，年金现值系数为6．418。则年金现值系数6．666对应的利率为()。

It’sanage-olddispute:MenarefromMars,womenarefromVenus.Malesandfemalesshowdifferentbehaviorsalmostfrombirth.

Movingfarmorequicklythanmanyhadthoughtlikelyorpossible,lawmakersinthe10-memberHouse-Senatecommitteeannouncedth

发放股票股利后，每股市价将(　　)。

某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为(　　)。