首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下: (1) 公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%; (2) 公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下: (1) 公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%; (2) 公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元
admin
2008-01-11
58
问题
ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下:
(1) 公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%;
(2) 公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%;
(3) 公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持7%,并保持 25%的股利支付率;
(4) 公司当前(本年)的资本结构为:
银行借款 150万元
长期债券 650万元
普通股 400万元
保留盈余 420万元
(5) 公司所得税率为40%;
(6) 公司普通股的β值为1.1;
(7) 当前国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求:
(1) 计算银行借款的税后资本成本。
(2) 计算债券的税后成本。
(3) 分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产订价模型计算普通股资本成本,并将两种计算结果的平均值作为权益资本成本。
(4) 如果仅靠内部融资,明年不增加外部融资规模,计算其加权平均的资本成本。
(计算时单项资本成本百分数保留2位小数)
选项
答案
(1) 银行借款成本=8.93%×(1-40%)=5.36% 说明:资金成本用于决策,与过去的举债利率无关。 (2) 债券成本=[*] [*] =5.88% 说明:发行成本是不可省略的,以维持不断发新债还旧债;存在折价和溢价时,筹资额按市价而非面值计算。 (3)股利增长模型下: 普通股成本=保留盈余成本[*] [*] =6.81%+7% =13.81% 资本资产订价模型下: 普通股成本=普通股预期报酬率=5.5%+1.1×(13.5%- 5.5%) =5.5%+8.8% =14.3% 权益资本成本;普通股平均成本=(13.81%+14.30%)÷ 2=14.06% (4) 明年每股净收益=(0.35÷25%)×(1+7%) =1.4×1.07 =1.498(元/股) 保留盈余数额=1.498×400×(1-25%)+420 =449.4+420 =869.4(万元) 计算加权平均成本: [*]
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/wSzc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
山美公司、力强公司、海浪公司是C国家电产品生产领域的三家龙头企业。下表展示了三家企业发展进程中的大事记。要求:根据“专业化程度”和“纵向一体化程度”两个战略特征,分别按照“高”“低”两个位级,将案例中的三家空调生产企业进行战略群组划分。
甲公司计划以低价应对市场竞争。下列选项中,甲公司可以用来降低成本的方法包括()。
下列说法不正确的是()。
甲保健啤酒总厂位于N省C市,是一个年产量不过40万吨的中小型啤酒企业。虽然该厂地处祖国西北,地理位置偏僻,经济条件和消费水平与东部地区相比差距较大,但这并没有制约企业的发展。该企业不因规模小而寻求与大型啤酒企业兼合、合作,而是坚持走内部发展之路。近
2012年,创业时的H公司,只生产风扇,需要的是当机立断的决策机制。当时采用直线式管理,简单直接、环节清晰。几年后H公司已经发展成为集团企业,直线式管理的弊端渐显。各个产品经营单位只埋头生产,整个集团的五大类、近千种产品统一由销售公司负责推广。产销脱节的矛
资料一C国青亚公司成立于1986年,主营业务是向国内外主要知名钢琴厂家提供钢琴的各种零部件。钢琴的核心部件是码克,做工要求极为精细,2002年青亚公司开始自行研发码克,公司创始人投入多年积蓄,并向亲朋好友借款,累计筹资4000万元,引进了世
甲企业是一家大型纺织企业,主要生产原材料为棉花,甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险,甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中,不符合套期保值特征的是()。(2013年)
甲公司是一家集团企业,通过资本纽带拥有多家单独经营、无联系的企业股份。公司的董事会由主席即首席执行官及7名执行董事和两名独立董事组成。公司主要管理岗位,例如财务总监等职位统一由首席执行官批准任免。公司还另外设立了独立的审计委员会和提名委员会。内审部门每月向
华伦企业是甲、乙、丙3人各出资5万元组成的合伙企业,合伙协议中规定了对利润分配和亏损的分担办法:甲分配或分担3/5,丙、乙各自分配或分担1/5,争议由合伙人通过协商或者调解解决,不允许向仲裁机构申请仲裁解决,也不允许通过诉讼解决。该合伙企业的负责人是甲,对
甲公司针对2007年金融危机爆发后的全球经济环境,重新确定未来五年以教育培训、房地产、酒店经营三大业务为核心的发展规划。并根据这三大业务的发展状况明确了企业人财物的配置。这种战略属于()。
随机试题
实验流行病学研究是流行病学常用的一种研究方法,现拟进行一项实验研究,在饮水中加入氟,以观察氟防龋的效果在实验施过程中,一定要遵循的伦理原则不包括
A、阻断中枢5-HT受体B、使突触间隙的NA浓度下降C、阻断中枢多巴胺D2受体D、抑制中枢PG合成E、抑制外周PG合成解热镇痛药的解热作用机制是
价值工程应用中,如果评价对象的价值系数V<1,则正确的策略是()。
我国的政府采购实行的是()的执行模式。
下列属于资本市场的是()。
材料:某校历史教师在命制期末考试题中,找到如下一段史料:“国朝设关之初,番舶入市者,仅二十余柁(艘)……舶长曰大班,次日二班,得居停十三行,余悉守舶,仍明代怀远驿旁建屋居番人制也”。据此,该教师命制了一道单项选择题:史载:“国
某单位40人参加业务突击考察,及格线为90分(含90),满分100分,40人的平均成绩刚好为90分,及格率为85%,所有人得分均为整数,且不及格者的成绩各不相同,由此可知倒数第一名最高分为()。
2015年国家自然科学基金委全年共接收173017项各类申请,同比增长约10%,择优资助各类项目40668项,比上年增加1579项,资助直接费用218.8亿元,平均资助强度(资助直接费用与资助项数的比值)53.8万元,各项工作取得新进展新成效。在
(2016年真题)简述法律继承的根据。
考生文件夹下存在一个数据库文件“samp2.accdb”,里面已经设计好表对象“tCourse”、“tSinfo”、“tGrade”和“tStudent”,试按以下要求完成设计:创建一个查询,查找并显示“姓名”、“政治面貌”、“课程名”和“成绩”4个字
最新回复
(
0
)