一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下： —纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03 —附息国债：票面利率6％(每年付息)、到

admin2016-09-19 86

问题一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下：
—纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03
—附息国债：票面利率6％(每年付息)、到期期限2年、面值￥1000，当前价格￥1019．70
—股票：当前股价￥100／股，1年后股价有￥120／股或￥80／股两种可能
—看涨期权：以上述股票为标的资产、1年后到期、执行价格￥110／股的欧式期权
如果1年后的股价有￥120／股或￥60／股两种可能，重新确定看涨期权价格，并将之与第2小问的结果进行对比分析。

选项

答案由题意可知，股票现价S₀=100，在到期日股票价格以概率P上升到S_u=120，以概率1－P下降为S_d=60，期权执行价格X=110，股价上升比例u=1．2，股价下降比例d=0．8，股价上升情况下期权价值C_u=10，股权下降情况下期权价值C_d=0，无风险利率r=3．01％。因此有： [*] 则： C=[P×C_u+(1－P)×C_d]×e^－rT=(0．7176×10+0)×e^－3．01％=6．96 由此可知，该看涨期权价格为￥6．96。比较第2小问和第3小问的结果可以看到，看涨期权的价格随着标的股票价格变化幅度的增大而提高。股票的价格变化幅度增大事实上说明股价的波动率增大，因此这一结果反映了期权价格不仅与标的资产的价格有关，并且与标的资产的波动性有关的事实。期权对于波动率的敏感性称为期权的Vega值。对于期权多头而言，Vega值一定是正的，标的资产波动率增大会提高期权的价格。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/DXEa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

用6种不同的颜色给图中4个格子涂色，每个格子涂一种颜色，要求相邻的两个格子颜色不同，且两端的格子的颜色也不同，则不同的涂色方法共有()种。

在过去的20年中，美国黑人议员的数量增加了将近100%，而白人议员的数量则略有下降，这说明，在美国的权力机构中，黑人很快就可和白人拥有相等的政治权力。以下哪项如果是真的，最有力地削弱了上述论证?

甲、乙、丙3个公司，甲公司的员工比乙公司多15%，乙公司的员工比丙公司多25%，而甲公司比丙公司多91名员工，丙公司有员工()。

A、 B、 C、 D、 E、 C从甲地到丙地不同的路可以分为两类：第一类，从甲地经乙地到丙地(分两步)：第一步，从甲地到乙地有2条路；第二步，从乙地到丙地有3条路。由乘法原理，从甲地经乙

小李考上了清华大学，或者小孙未考上北京大学。如果小张考上北京大学，则小孙也考上北京大学；如果小张未考上北京大学，则小李考上了清华大学。如果上述断定为真，则以下哪项一定为真?()

论述抽样调查的优点与局限性。武大2011年研)

迄今为止，据国家药品不良反应监测中心统计，抗菌药不良反应报告数占监测到的中西药病例报告总数的

土石坝采用拟静力进行抗震稳定计算，其中，滑楔法适用于()。

与一般工业产品的生产相比较，建设工程施工质量控制的特点有()。

信用卡于持卡人本人使用，持卡人不得出租或转借信用卡。()

促进银行业的合法,稳健运行是银行业监管的唯一目标。()

2016年1-4月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达25.4亿人次，同比提高3.0％。其中：医院10.3亿人次，同比提高7.7％；基层医疗卫生机构14.3亿人次，同比降低0.6％；其他机构0.9亿人次。2016年4月，三级医院、二级医院、一级医

设A是任一n(n≥3)阶方阵，A是其伴随矩阵，又k为常数，且k≠0，±1，则必有(kA)=

Heexplainedthathe_________________(最不适合做这项工作).

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

用6种不同的颜色给图中4个格子涂色，每个格子涂一种颜色，要求相邻的两个格子颜色不同，且两端的格子的颜色也不同，则不同的涂色方法共有()种。

在过去的20年中，美国黑人议员的数量增加了将近100%，而白人议员的数量则略有下降，这说明，在美国的权力机构中，黑人很快就可和白人拥有相等的政治权力。以下哪项如果是真的，最有力地削弱了上述论证?

甲、乙、丙3个公司，甲公司的员工比乙公司多15%，乙公司的员工比丙公司多25%，而甲公司比丙公司多91名员工，丙公司有员工()。

A、 B、 C、 D、 E、 C从甲地到丙地不同的路可以分为两类：第一类，从甲地经乙地到丙地(分两步)：第一步，从甲地到乙地有2条路；第二步，从乙地到丙地有3条路。由乘法原理，从甲地经乙

小李考上了清华大学，或者小孙未考上北京大学。如果小张考上北京大学，则小孙也考上北京大学；如果小张未考上北京大学，则小李考上了清华大学。如果上述断定为真，则以下哪项一定为真?()

论述抽样调查的优点与局限性。武大2011年研)

迄今为止，据国家药品不良反应监测中心统计，抗菌药不良反应报告数占监测到的中西药病例报告总数的

土石坝采用拟静力进行抗震稳定计算，其中，滑楔法适用于()。

与一般工业产品的生产相比较，建设工程施工质量控制的特点有()。

信用卡于持卡人本人使用，持卡人不得出租或转借信用卡。()

促进银行业的合法,稳健运行是银行业监管的唯一目标。()

2016年1-4月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达25.4亿人次，同比提高3.0％。其中：医院10.3亿人次，同比提高7.7％；基层医疗卫生机构14.3亿人次，同比降低0.6％；其他机构0.9亿人次。2016年4月，三级医院、二级医院、一级医

设A是任一n(n≥3)阶方阵，A*是其伴随矩阵，又k为常数，且k≠0，±1，则必有(kA)*=

Heexplainedthathe_________________(最不适合做这项工作).

设A是任一n(n≥3)阶方阵，A是其伴随矩阵，又k为常数，且k≠0，±1，则必有(kA)=