首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,
admin
2013-06-16
49
问题
某公司预计本年度的有关资料如下:①息税前利润800万元;②所得税率40%;③预期普通股报酬率15%;④总负债200万元,均为长期债券,平均利息率10%;⑤发行股数60万股,每股市价20元;⑥长期资产为500万元,其中固定资产为350万元,无形资产50万元,长期投资100万元;⑦流动资产为300万元,其中现金50万元,应收账款150万元,存货100万元。
要求:
(1) 计算该公司预计的总资产报酬率和长期资产适合率(期初资产为800万元)。
(2) 预计该公司本年所有净利润的50%用于发放股利,预期以后采用逐年稳定增长的股利政策,股利逐年增长率为5%,要求利用股票估价模型确定股票价值。
(3) 计算该公司的加权平均资金成本。
(4) 该公司可以增加400万元的负债,使负债总额成为600万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%,股票市价降低为18元,每股股利及股利逐年增长率保持不变,总资产报酬率保持不变,试用比较资金成本法确定该公司应否改变资金结构。
(5) 试计算该公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。
选项
答案
(1) 息税前利润=800万元 利息=200万元×10%=20万元 税前利润=780万元 所得税(40%)=312万元 税后利润=468万元 总资产报酬率=(780+20)万元/800万元×100%=100% 长期资产适合率=(600+200)万元/(350+100)万元=1.78 每股利润=468元/60=7.8元 (2) 每股股利=7.8元/股×50%=3.9元/股 股票价值=3.9元/(15%-5%)=39元 (3) 所有者权益=(800-200)万元=600万元 借款资金成本=10%×(1-40%)=6% 股权资金成本=3.9/20+5%=24.5% 加权平均资金成本=6%×[200/(600+200)]+24.5%×[600/(600+200)] =1.5%+18.38%=19.88% (4) 利息=600元×12%=72元 借款资金成本=12%×(1-40%)=7.2% 股票资金成本=(3.9/18)+5%=26.67% 加权平均资金成本=7.2%×(600/1 200)+26.676%×(600/1 200) =3.6%+13.34%=16.94% 因为改变资金结构后的加权平均资金成本降低,所以应改变。 (5) 原财务杠杆系数=800/(800-20)=1.03 原已获利息倍数=800/20=40 追加负债后的总资产报酬率 100%=(EBIT+72)/(800+400) 追加负债后的EBIT=1 128 改变后的财务杠杆系数=1 128/(1 128-72)=1.07 改变后的已获利息倍数=1 128/72=15.67
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/DtU0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
关于企业管理金融资产的业务模式,下列项目表述中,错误的是()。
甲公司2019年年初的递延所得税资产借方余额为50万元,与之对应的预计负债贷方余额为200万元;递延所得税负债无期初余额。甲公司2019年度实现的利润总额为9520万元,适用的企业所得税税率为25%且预计在未来期间保持不变;预计未来期间能够产生足够的应纳税
关于企业取得针对综合性项目的政府补助,下列说法中正确的是()。
下列关于或有负债的说法中,正确的是()。
处置金融资产时,下列不正确的会计处理方法有()。
甲公司对乙公司进行股票投资的相关交易或事项如下:(1)2017年1月1日,甲公司以银行存款7300万元从非关联方取得乙公司20%的有表决权股份,对乙公司的财务和经营政策具有重大影响。当日,乙公司所有者权益的账面价值为4000万元,各项可辨认资产、负债的公
根据谨慎性原则要求,政府单位应对所有的应收账款计提坏账准备。()
A股份有限公司(以下简称“A公司”)适用的所得税税率为25%。2019年该公司部分资产和负债项目的情况如下:(1)2019年4月1日,购入3年期国库券,实际支付价款为2034万元,债券面值2000万元,每年4月1日付息一次,到期还本,票面年利率为5%,实
资产负债表日至财务会计报告批准报出日之间,由董事会制订的财务会计报告所属期间利润分配方案中的现金股利和股票股利,均应作为调整事项处理。( )
某投资方案,当贴现率为12%时,其净现值为80元,当贴现率为14%时,其净现值为-120元。该方案的内含报酬率为()。
随机试题
计算a、b、C中最小值的条件表达式为______。
腹中汗出,醒来即止者为急性外感热病中突然恶寒战栗而后汗出者为
男性。64岁。有肺心病史5年,经常头痛头晕,1周来咳嗽加重,咳黄痰,呼吸困难,头痛加重,昨日起嗜睡,谵语。查体:神志不清,颜面浮肿,球结膜水肿,口唇发绀,颈静脉充盈,双肺广泛干湿啰音,肝肋下4cm,腹水征(+)。下肢水肿,膝反射减弱,巴宾斯基征(+)。pH
31岁妇女,已婚6年,5年前行人流一次,月经规律,现停经3个月,停经40余天时曾恶心并有阴道少量流血,无腹痛,验尿HCG(+),用维生素E及黄体酮一周血止,近2日小便后因有少量淡粉色分泌物来诊,内诊检查,宫口未开,有血性分泌物,子宫约如鸭卵大小,附件区软。
下列疾病除哪项外均可见到周围血管征()
下列大环内脂类抗生素中含有14元环的有
通过应收账款账龄分析,编制账龄分析表,可以了解有多少欠款尚在信用期内,有多少欠款超过了信用期,超过时间长短的款项各占多少,但不能估计偿还欠款的可能时间。()
王某向赵某借款10万元,以其卡车抵押并办理了抵押登记。后因发生交通事故,王某将该卡车送到甲修理厂修理。修理完毕,因王某无力支付1万元维修费,该卡车被甲修理厂留置。后王某欠赵某的借款到期,赵某要求对该卡车行使抵押权,甲修理厂以王某欠修理费为由拒绝,双方发生争
试述人民法院的领导体制。
Theaggrieved
最新回复
(
0
)