2012年3月31日，斯达公司股票价格为每股50元，以斯达公司股票为标的1代号为斯达49的看涨期权的收盘价格为每股5元，斯达49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2012年3月31日，看涨期权还有199天到期。斯达公司股票收益的波动率预计为每年3

admin2015-03-17 58

问题 2012年3月31日，斯达公司股票价格为每股50元，以斯达公司股票为标的1代号为斯达49的看涨期权的收盘价格为每股5元，斯达49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2012年3月31日，看涨期权还有199天到期。斯达公司股票收益的波动率预计为每年30％，资本市场的无风险年利率为7％。
要求：
(1)使用布莱克-斯科尔斯模型计算该项期权的价值(d₁和d₂的计算结果取两位小数，其他结果取4位小数，一年按365天计算)。
(2)如果你是一位投资经理并相信布莱克

选项

答案(1)执行价格的现值=[*]＝47．2254(元) d₁=[*] d₂=0．37－30％×[*]＝0．15 N(0.37)＝0.6443，N(0.15)＝0.5596 期权价值C₀＝50×0.6443－47.2254×0.5596＝5.79(元） (2)由于看涨期权的价格为5元，价值为5．79元，即价格低于价值，所以，投资经理应该投资该期权。

解析

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财务成本管理

注册会计师

下列对统计标准的表述，错误的是()。

下面变量中属于顺序变量的是()。

当一个变量的数量由小变大，而另一个变量的数量相反地由大变小时，这种相关关系称为()。

按照企业会计准则规定,长期债券投资溢价可从采用的摊销方法有()。

申请设立证券投资基金,应当具备下列条件()。

下列期权中，时间价值最大的是(　　)。

基金绩效收益率衡量的主要方法有(　　)。

在赢得值法的四个评价指标中，当CPI＜1时，表示()。

让渡资产使用权所获得的收入主要有()。

培训与开发效果评估中应用最广的模型是(　　)。

人们在重大刺激作用下产生的勃然大怒、暴跳如雷、欣喜若狂等情绪体验称为()。

在实践中，政府对垄断行业进行管制所遵循的原则是（）。

下列选项中，不属于相邻关系的处理原则的是()。

调节个人与祖国之间关系的道德要求、政治原则和法律规范是

IsStanfordstillauniversity?TheWallStreetJournalrecentlyreportedthatmorethanadozenstudentshaveleftschooltowo

财务成本管理

注册会计师

下列对统计标准的表述，错误的是()。

下面变量中属于顺序变量的是()。

当一个变量的数量由小变大，而另一个变量的数量相反地由大变小时，这种相关关系称为()。

按照企业会计准则规定,长期债券投资溢价可从采用的摊销方法有()。

申请设立证券投资基金,应当具备下列条件()。

下列期权中，时间价值最大的是( )。

基金绩效收益率衡量的主要方法有( )。

在赢得值法的四个评价指标中，当CPI＜1时，表示()。

让渡资产使用权所获得的收入主要有()。

培训与开发效果评估中应用最广的模型是( )。

人们在重大刺激作用下产生的勃然大怒、暴跳如雷、欣喜若狂等情绪体验称为()。

在实践中，政府对垄断行业进行管制所遵循的原则是（）。

下列选项中，不属于相邻关系的处理原则的是()。

调节个人与祖国之间关系的道德要求、政治原则和法律规范是

IsStanfordstillauniversity?TheWallStreetJournalrecentlyreportedthatmorethanadozenstudentshaveleftschooltowo

下列期权中，时间价值最大的是(　　)。

基金绩效收益率衡量的主要方法有(　　)。

培训与开发效果评估中应用最广的模型是(　　)。