F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价

admin2017-05-09 60

问题 F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下：
(1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。
(2)F股票半年后市价的预测情况如下：

投资者乙以当前市价购入1股F股票，同时出售1股F股票的看涨期权，判断乙采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益；

股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 50×(1+20％)=60 50×(1+50％)=75

选项

答案乙采取的投资策略是抛补性看涨期权。 [*] 股票净收入 50×(1—50％)=25 50×(1—20％)=40 50×(1+20％)=60 50×(1+50％)=75 [*] 组合预期收益=(一22)×0．2+(一7)×0．3+5×0．3+5×0．2=—4(元)。

解析

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