永新光电一年周后的公司总价值有70％的概率为5 000万元。有30％的概率为2 000万元。无风险利率为5％，永新光电公司的资本成本为10％。假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息总价值为1 000万元，根据MM理论。现在公司

admin2020-12-17 11

问题永新光电一年周后的公司总价值有70％的概率为5 000万元。有30％的概率为2 000万元。无风险利率为5％，永新光电公司的资本成本为10％。
假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息总价值为1 000万元，根据MM理论。现在公司股权的总价值是多少?

选项

答案根据MM理论，无税条件下有免债的公司价值等于无负债的公司价值。现在公司的负债的价值=1 000／(1+5％)=952．38(万元)，所以公司股权的总价值为3 727．27—952．38=2 774．89(万元)

解析

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金融硕士（金融学综合）

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