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  3. 假定流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件：未来5年内的一年期利率分别是：5％，6％，7％，7％，7％。未来1～5年的流动补偿率分别是：0％，0．25％，0．5％，0．75％，1％。请回答：[对外经济贸易大学2014研] 2～5年期的利率。

假定流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件：未来5年内的一年期利率分别是：5％，6％，7％，7％，7％。未来1～5年的流动补偿率分别是：0％，0．25％，0．5％，0．75％，1％。请回答：[对外经济贸易大学2014研] 2～5年期的利率。

admin2021-11-29  38
问题 假定流动补偿理论解释利率期限结构是合理的，已知下列条件：未来5年内的一年期利率分别是：5％，6％，7％，7％，7％。未来1～5年的流动补偿率分别是：0％，0．25％，0．5％，0．75％，1％。请回答：[对外经济贸易大学2014研]
2～5年期的利率。
选项
答案根据流动性溢价理论——长期债券利率等于两项之和：第一项是预期短期利率的平均值，第二项是随期限长短变动的流动性溢价，且期限越长流动性溢价越大。于是： 2年期利率=[(5％+6％)／2]+0．25％=5．75％ 3年期利率=[(5％+6％+7％)／3]+0．5％=6．5％ 4年期利率=[(5％+6％+7％+7％)／4]+0．75％=7％ 5年期利率=[(5％+6％+7％+7％+7％)／5]+1％=7．4％
解析
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