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一家成长型公司的经理正考虑推出一项新产品。如果产品直接进入市场，那么将有50％的概率成功。如果花费135000美元，该经理可以领导一个焦点小组，将产品成功的概率提升至65％。还有一种方案足，该经理可以支付400000美元给咨询公司来进行市场调研并改进产品，
一家成长型公司的经理正考虑推出一项新产品。如果产品直接进入市场，那么将有50％的概率成功。如果花费135000美元，该经理可以领导一个焦点小组，将产品成功的概率提升至65％。还有一种方案足，该经理可以支付400000美元给咨询公司来进行市场调研并改进产品，
admin
2020-05-12
53
问题
一家成长型公司的经理正考虑推出一项新产品。如果产品直接进入市场，那么将有50％的概率成功。如果花费135000美元，该经理可以领导一个焦点小组，将产品成功的概率提升至65％。还有一种方案足，该经理可以支付400000美元给咨询公司来进行市场调研并改进产品，咨询公司推出新产品成功的概率为85％。如果公司成功推出新产品，那么回报将为150万美元。如果产品失败了，那么净现值将为0。请问公司采取的这些行动中，哪个对应的期望同报最高?
选项
答案
如果现在就购买该机器，其净现值就是成本增加现金流的现值之和，所以： NPV
0
=-1800000+340000×PVIFA
12％．9
／1．12=126432．97(美元) 不需要现在就购买该机器，而应该在该机器的净现值最高的时候购买。所以，需要计算每一年的净现值。每一年的净现值就是成本加上增加现金流的现值。注意，为了做出正确的选择，每一年的净现值必须折现到同一个日期。将所有净现值折现到当前，可得： 第一年： NPV
1
=-1670000+340000×PVIFA
12％．9
)／1．12=126432．97(美元) 第二年： NPV
2
=(-1540000+340000×PVIFA
12％．8
)／1．12
2
=118779．91(美元) 第三年： NPV
3
=(-1410000+340000×PVIFA
12％．7
)／1．12
3
=100843．05(美元) 第四年： NPV
4
=(-1280000+340000×PVIFA
12％．6
)／1．12
4
=74913．91(美元) 第五年： NPV
5
=(-1150000+340000×PVIFA
12％．5
)／1．12
5
=42911，04(美元) 第六年： NPV
6
=(-1150000+340000×PVIFA
12％．4
)／1．12
6
=-59428．45(美元) 公司应该一年之后购买该机器，因为到时净现值最高。
解析
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金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类
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金融硕士（金融学综合）
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