首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
下列债券中( )具有最长的久期。
下列债券中( )具有最长的久期。
admin
2009-11-28
39
问题
下列债券中( )具有最长的久期。
选项
A、5年期,零息票债券
B、5年期,息票率8%的债券
C、10年期,零息票债券
D、10年期,息票率8%的债券
答案
C
解析
麦考利久期(Macaulay Duration),又叫麦考利持续期,是考虑了债券所包含的现金流因素后的到期日,也即债券各期现金流量的加权平均年份,或债券的加权平均到期期限。麦考利久期的计算公式为:
可见,零息债券的麦考利久期就等于它的名义到期期限。
关于麦考利久期有以下几个结论:
定理一:贴现债券的麦考利久期等于它的名义到期时间。所谓贴现债券就是打折出售,到期偿还面额的债券。其现金流量发生的方式与零息债券相同,所以其麦考利久期的性质也与零息债券相同。
定理二:附息债券(即定期支付利息,到期还本的债券)的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。这不难理解,因为加权平均数不会大于其中最大的那个被平均的数字。在麦考利久期的计算公式中,这个最大的被平均数字就是债券的名义到期期间数T。
其中,只有仅剩最后一期就要期满的附息债券的麦考利久期才等于它们的到期时间。因为这个时候的附息债券仅就现金流量发生的特点来看,与贴现债券或零息债券完全相同。
定理三:统一公债的麦考利久期等于(1+1/r),其中r是计算现金流量现值所采用的贴现率。
统一公债为英国特有,它的期限无穷长。也就是说,在发行这种债券的时候,英国政府并没有规定到期的期限。当特定条件获得满足的时候,英国政府可以赎回。
我们令C为统一公债每期支付的利息,则该债券的市场价值为:
由以上分析可知,A的久期为5年,B的久期小于等于5年,C的久期为10年,D的久期小于等于10年。所以,本题应选C。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Ei7i777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
文中标以序号的四个句子,对其复句关系分析正确的一项是:下面哪一项是“我”重新审视我的主人之后的结果?
下列说法完全正确的一项是:
阅读下面短文,回答问题亚洲银行近日发布一份名为“亚洲和太平洋地区2010年关键指标”的报告,其中宣布,按照每日消费2—20美元的标准,亚洲“中产阶级”的人数早在2008年就已达到19亿。而按照这一标准,中国的中产阶级人数居然达到惊人的8.17亿。
行政机关或者行业组织依法实施公民特定资格考试时,下列说法正确的是__________。
什么是星云?过去人们往往把天空中一切云雾状的天体都说成是星云。其实,离我们非常遥远的位于银河系以外的云雾状天体,并不是星云,而是与银河系类似的庞大的恒星系统。根据它们的外貌,人们有时也称其为河外星云,即银河系以外的星云。不过,实际上还是应当如实地把它们称为
近视与阅读的复杂关系近视是一种颇为神秘的现象,科学家们还不能确切地说出造成近视的原因。有关的遗传学研究表明,在近视比较严重的家族里,近视确实能够遗传,可是谁都搞不清楚内在的原因。最近,美国眼科医生道格拉斯.弗雷德里克又重新提出丹麦眼科医生恩斯特.
商品、货币与价格三者的关系应该是________。
依次填入下面一段文字中横线处的语句,与上下文衔接最恰当的一组是:以苏东坡之才,治国经邦都会有独特的建树,他任杭州太守时的政绩就是明证。可是,他毕竟太富于诗人气质了,禁不住________,结果总是得罪人。他的诗名________,但他的五尺之躯______
(2009年第3题)阅读下面短文,回答下列问题:2009年罗马游泳世锦赛尘埃落定,高科技泳衣成为了本届世锦赛的焦点话题,以至于比赛本身反而被忽略了。可实际上,泳衣问题并不是2009年才出现的,只不过Speedo的垄断格局被颠覆,或者说聚亚胺酯材料被竞争对
设曲线y1=ax+lnx和曲线y2=bx2+cex在点(1,2)相交且相切,试求a,b,c,并求公切线方程.
随机试题
静态位置误差系数为()。
投资者如不在委托单上特别声明,均按当日有效处理。所谓当日包括从委托之时起到委托日( )止的时间。
目前,我国资源税实行()征税。
(2015年真题)陶行知提出的“六大解放”指向的是()。
气候变暖导致的海平面加速上升会对沿海地区造成许多危害,包括()。
审慎原则并不是不尊重科学,而是对科学应用的务实态度。科研成果的取得及其社会认可,往往代表着巨大的经济利益甚或科学家的终身成就,这就很难保证科学家不会放松科学原则要求而违规;科研成果的社会化往往与企业利益相连,企业逐利时难免会刻意隐瞒危害;由于科研的未知性因
路桥公司建一条隧道,按规定速度建成时,使用新设备,使修建速度提高了20%,并且每天的工作时间缩短20%,结果共用185天建成隧道。若没使用新设备,需用多少天?()
容貌也是竞争力,如果有人愿意为了那点竞争力承受整容的风险,这也无可厚非。但是如果不良的社会风气、不负责任的媒体将容貌的竞争力强化和夸大,让更多的人走进整容医院,这就不正常了。文段意在说明的是()。
HenryDavidThoreau—WhyIWenttotheWoodsLetusspendonedayasdeliberatelyasNature,andnotbethrownoffthetrack
Whatmaybetherelationshipbetweenthetwopeople?
最新回复
(
0
)