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已知:某公司2019年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值l元),公司债券2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年朱付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。202
已知:某公司2019年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值l元),公司债券2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年朱付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。202
admin
2020-11-09
53
问题
已知:某公司2019年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值l元),公司债券2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年朱付息,三年后到期)。资本公积4000万元,其余均为留存收益。2020年1月1日,该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元。现在有A、B两个筹资方案:
A.发行普通股,预计每股发行价格为5元;
B.按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年末付息)。
假定该建设项目投产后,2019年度公司可实现息税前利润4 000万元。公司适用的所得税税率为25%。
要求:
①计算A、B两种方案的每股收益无差别点。②为该公司作出筹资决策。
选项
答案
①计算A、B两种方案的每股收益无差别点: (EBIT一2000×8%一2 000×8%)(1—25%)/8 000=(EBIT一2000×8%)(1—25%)/(8 000+400)EBIT=3520万元 ②因为预计可实现息税前利润4 000万元大于无差别点息税前利润3 520万元,所以该公司发行债券筹资较为有利。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
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