【2011南京大学分析与论述题第2题】请从风险补偿角度阐述资本资产定价模型(CAPM)的定价机理。

admin2018-12-05 42

问题【2011南京大学分析与论述题第2题】请从风险补偿角度阐述资本资产定价模型(CAPM)的定价机理。

选项

答案(1)推导 Sharpe(1964)、Lintner(1965)和Black(1972)在马克威茨的资产组合理论的基础上提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)，用资产的预期收益率和β系数描述收益和风险的关系，从而大大简化了运算，为把投资组合理论应用于实践提供了可行的途径，标志着组合投资理论的成熟。资本资产定价模型是第一个在不确定条件下，使投资者实现效用最大化的资产定价模型，其核心思想是：在一个竞争均衡中对有价证券定价，它的出现导致了西方金融理论的一场革命。最初的CAPM建立在严格的假设条件下，忽略了现实世界中存在的许多真实情况。此后，有许多经济学家扩展和调整该模型，以便容纳资本市场中的现实因素。CAPM模型对于资产风险与其预期收益率之间的关系给出了精确的预测，使我们可以对潜在投资项目估计其收益率，也使得我们能对不在市场交易的资产作出合理的估计，在现实生活中也有着广泛的运用。 (2)公式 [*]表示单个证券与市场组合的协方差，σ_M平方表示市场组合的方差。证券市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。 E(R_i)=R_f+[E(R_M)－R_f][*] [*] (3)意义从风险补偿角度来看CAPM模型：CAPM给出了一个非常简单的结论，即只有一种原因会使投资者得到更高回报，那就是投资高风险的股票。因为根据CAPM模型，一个证券组合的期望收益率只和贝塔系数(风险)相关。

解析

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HowIOvercomeMyDifficultyinLearningEnglish(1)你在英语学习中有哪些困难?(2)你是如何克服这些困难的?(3)这些方法给你带来的收获。

试从社会工作员身份及角度，说明社会工作实务过程中，如何从“以人为本”及“以社区为本”的基础上，建构实务介入概念。理论框架和介入过程模式?(可以选择个人、小组、社区其中一种的介入方式)(中山大学2010年研)

简述概率抽样的基本方法。(华中农大2011年研；浙江师大2011年研)

简述社会工作的专业价值。(南航2012年研；武大2010年研)

社会制度的功能。(华东理工2011年研)

如果上游工厂污染了下游居民的饮水，按科斯定理，_______问题就可妥善解决。()

监管套利

某债券面值100美元，息票率为8％且半年付一次利息，还有六个月到期，交易报价97．54元。另外有一面值为100美元的息票债券，9％贴现率定价，是否存在套利机会?套利及收益为多少?

融资租赁(中南财经政法大学2016真题)

B类火灾是指液体或者可熔化的固体物质火灾。()

渠道方案评估要从以下方面进行_______。

一个队列的入队序列是“d1，d2，d3，d4，”则队列的出队顺序是_______

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新型隐球菌最易引起

患者，男，23岁，因食辛辣之品见衄血，血色鲜红，口干咽燥，舌红，脉弦数。治疗宜选用

患者，男性，60岁，慢性心力衰竭。医嘱：25％葡萄糖注射液20ml+毛花苷C0.4mg，iv。护士注射中发现局部肿胀、疼痛，抽有回血，其可能的原因是

某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知(F/P，9%，3)=1.295，(F/P，10%，3)=1.331，(F/P；11%，3)=1.368，则银行贷款利率为(　　)。

控制的最佳目的就是防止问题的发生。()

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某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知(F/P，9%，3)=1.295，(F/P，10%，3)=1.331，(F/P；11%，3)=1.368，则银行贷款利率为( )。

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