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  3. (2017年)甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本，相关资料如下： (1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，

(2017年)甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本，相关资料如下： (1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，

admin2018-12-29  47
问题 (2017年)甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本，相关资料如下：
(1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股600万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日，期限5年，票面价值1000元，票面利率8％，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935．33元，普通股每股市价10元。
(2)目前无风险利率6％，股票市场平均收益率11％，甲公司普通股贝塔系数1．4。
(3)企业的所得税税率25％。
要求：
在计算公司加权平均资本成本时，有哪几种权重计算方法?简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。
已知：(P／A，5％，8)=6．4632；(P／F，5％，8)=0．6768。
选项
答案加权平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本，有三种权重依据可供选择，即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。 ①账面价值权重。 含义：根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例。 优点：计算方便。 缺点： (1)．账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态； (2)．账面价值与市场价值有极大的差异，会歪曲资本成本。 ②实际市场价值权重。 含义：根据当前负债和权益的市场价值比例衡量每种资本的比例。 优点：计算结果反映企业目前的实际状况。 缺点：计算结果随着市场价值的变动而变动，是经常变化的。 ③目标资本结构权重。 含义：根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。 优点：能体现期望的资本结构，计算结果更适用于企业筹措新资金。
解析
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