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  3. LZB公司2010年实现销售收入3 600万元，税后利润149．6万元，实现经营现金净流量228万元，息税前利润300万元，发生财务费用100万元，到期的长期债务90万元，支付的现金股利89．76万元，市场利率是12％。其他资料列示如下：

LZB公司2010年实现销售收入3 600万元，税后利润149．6万元，实现经营现金净流量228万元，息税前利润300万元，发生财务费用100万元，到期的长期债务90万元，支付的现金股利89．76万元，市场利率是12％。其他资料列示如下：

admin2014-09-08  22
问题 LZB公司2010年实现销售收入3 600万元，税后利润149．6万元，实现经营现金净流量228万元，息税前利润300万元，发生财务费用100万元，到期的长期债务90万元，支付的现金股利89．76万元，市场利率是12％。其他资料列示如下：
       
    要求：假如你是该公司的财务顾问，请依次回答以下问题：
分析LZB公司的流动性(短期偿债能力)。
选项
答案流动性分析： ①流动比率=流动资产÷流动负债=840÷390=2．15(同行平均1．6) 营运资本=流动资产-流动负债=840－390=450(万元) 结论1：流动比率较高，反映短期偿债能力是可以的，并有450万元的偿债“缓冲区”；但还要进一步分析流动资产的变现性，需结合流动资产的营运能力，考察流动比率的质量。 ②应收账款周转率=销售额／平均应收账款=3 600÷[(260+520)]÷2=9．23(平均9．6)结论2：反映应收账款周转水平与同行相差无几，没有什么大问题；若周转的慢，需进一步分析账龄、信用期与现金比率。 ③存货周转率=销售额／平均存货=3 600÷[(423．8+154．7)÷2]=12．45(平均20) 结论3：存货周转速度太慢，说明存货相对于销量占用过多，使流动比率高于同行，虽高但流动性差，不能保证偿债，需进一步考察速动比率。 ④速动比率=(流动资产一存货)／流动负债=(840－154．7)÷390=1．76(平均1．30) 结论4：速动比率高于同行水平，反映短期债务能力有保证；但要注意：从应收账款周转速度与行业平均比较来看，说明应收账款占用是合理的，但速动比率明显较高。是否是现金过多，这将影响企业的盈利性，需进一步分析现金比率=(现金+交易性金融资产)／流动负债(缺乏行业平均数，分析无法继续)。 ⑤现金到期债务比=经营现金净流量÷本期到期债务=228÷90=2．53(平均2．5) 结论5：公司偿还到期债务能力是好的，该指标能更精确证明短期偿债能力。
解析
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