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  3. 已知某上市公司股权收益率为15%，收益留存率40%并长期保持不变，该上市公司股票的β值为0.8，如果无风险收益率为5%，市场组合的期望收益率为12%，则下列说法正确的是( )。 (1)公司股票的合理市盈率应为11.41 (2)公司股票的合

已知某上市公司股权收益率为15%，收益留存率40%并长期保持不变，该上市公司股票的β值为0.8，如果无风险收益率为5%，市场组合的期望收益率为12%，则下列说法正确的是( )。 (1)公司股票的合理市盈率应为11.41 (2)公司股票的合

admin2011-04-26  26
问题 已知某上市公司股权收益率为15%，收益留存率40%并长期保持不变，该上市公司股票的β值为0.8，如果无风险收益率为5%，市场组合的期望收益率为12%，则下列说法正确的是(    )。    (1)公司股票的合理市盈率应为11.41    (2)公司股票的合理市盈率应为13.04    (3)若该公司第一年末收益每股3元，股票市价35元/股，则应买入该股票    (4)若该公司第一年末收益每股3元，股票市价35元/股，则应卖出该股票
选项 A、(1)  (3)
B、(1)  (4)
C、(2)  (3)
D、(2)  (4)
答案C
解析 由CAPM模型可算出必要收益率为：k=5%+0.8×(12%-5%)=10.6%，根据固定增长条件下合理市盈率的计算公式，P/E==13.04，若公司每股收益3元，则其合理股价应为3×13.04=39.12元＞35元，即股票价格被低估，因此应该买入。
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