怎样判断债券价格属于低估还是高估?

admin2019-04-24 41

问题怎样判断债券价格属于低估还是高估?

选项

答案判断债券价格属于低估还是高估有两种方法：方法一，比较两类到期收益率的差异。在三种典型债券内在价值的计算公式中，，一是市场的利率水平，即根据债券的风险大小确定的到期收益率；另外一类是到期收益率，它是债券本身承诺的到期收益率，用y表示。假定债券的价格为P，每期支付的利息为c，到期偿还本金(面值)A，那么，债券价格与债券本身承诺的到期收益率之间存在下列关系式： [*] 如果r＞y，则该债券的价格被高估；如果r＜y，表现为该债券的价格被低估；当r=y时，债券的价格等于债券价值，市场也处于均衡状态。若未特别说明，则市场利率r与债券承诺的到期收益率y是相等的，债券价格与债券价值也是相等的。方法二，比较债券的内在价值与债券价格的差异。我们把债券的内在价值(V)与债券价格(P)两者的差额，定义为债券投资者的净现值(NPV)。当净现值大于零时，意味着内在价值大于债券价格，即市场利率低于债券承诺的到期收益率，该债券被低估；反之，当净现值小于零时，该债券被高估。

解析

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