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  3. 已知甲股票的期望收益率为12％，收益率的标准差为16％；乙股票的期望收益率为15％，收益率的标准差为18％。市场组合的收益率为l0％，市场组合的标准差为8％，无风险收益率为4％。假设市场达到均衡。 要求： (1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；

已知甲股票的期望收益率为12％，收益率的标准差为16％；乙股票的期望收益率为15％，收益率的标准差为18％。市场组合的收益率为l0％，市场组合的标准差为8％，无风险收益率为4％。假设市场达到均衡。 要求： (1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；

admin2015-06-18  78
问题 已知甲股票的期望收益率为12％，收益率的标准差为16％；乙股票的期望收益率为15％，收益率的标准差为18％。市场组合的收益率为l0％，市场组合的标准差为8％，无风险收益率为4％。假设市场达到均衡。
  要求：
  (1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；
  (2)分别计算甲、乙股票的B值；
  (3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；
  (4)假设投资者将全部资金按照60％和40％的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
选项
答案(1)由于市场达到均衡，则期望收益率=必要收益率 甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12％ 乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15％ (2)根据资本资产定价模型： 甲股票：12％=4％+β×(10％一4％)，则β=1．33 乙股票：15％=4％+β×(10％一4％)，则β=1．83 (3)根据[*]，则[*] 甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=1．33×[*]=0．67 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=1．83×[*]=0．81 (4)组合的β系数=60％×1．33+40％×1．83=1．53 组合的风险收益率=1．53×(10％一4％)=9．18％ 组合的必要收益率=4％+9．18％=13．18％。
解析
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