资料：大华公司的主要业务为制造和销售医药器械，该行业竞争十分激烈。目前公司正面临生产能力闲置、产品滞销、流动资金周转紧张的状况。为此，公司拟通过提高营运资金水平来应对竞争。　大华公司的有关资料如下： (1) 资产负债表资料　　　　　　　　　　　　　　　

admin2014-09-08 70

问题资料：大华公司的主要业务为制造和销售医药器械，该行业竞争十分激烈。目前公司正面临生产能力闲置、产品滞销、流动资金周转紧张的状况。为此，公司拟通过提高营运资金水平来应对竞争。
　大华公司的有关资料如下：
(1) 资产负债表资料　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择：
甲方案：维持公司现有营运资金政策不变；
乙方案：在不变更现有资本结构的情况下，将现有的一部分设备变现用于补充流动资金，将流动资产提高到同行业平均水平；
丙方案：减少10%的固定资产，同时减少相应数额的流动负债，以增加企业的营运资金。
在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定公司维持目前：
(1) 流动资产周转率不变；
(2) 主营业务利润率不变；
(3) 流动负债的平均利率为4.5%，长期负债的平均利率为8%；
(4) 所得税税率为33%。
要求：
(1) 计算甲、乙、丙三个方案对于大华公司财务状况的影响。
(2) 计算甲、乙、丙三个方案有关反映大华公司偿债能力、营运能力和盈利能力的财务指标。
(3) 运用相关财务比率分析公司的偿债能力。
(4) 为公司选择何种方案进行决策并说明理由。

选项

答案(1) 计算甲、乙、丙三个方案对于大华公司财务状况的影响。 [*] (3) 通过计算，分析公司偿债能力。 ① 流动比率：丙方案＞乙方案＞甲方案。依据流动比率的分析，大华公司采用丙方案时短期偿债能力最强。 ② 已获利息倍数：乙方案＞丙方案＞甲方案。利息与获利之间的关系可以帮助债权人了解公司财务结构是否能保障其投资安全，所以，债权人常通过这一比率来衡量偿付利息的能力。依据已获利息倍数的分析，乙方案的长期偿债能力最强。 ③ 资产负债率：乙方案=甲方案＞丙方案。依据资产负债率的分析，大华公

解析

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