有一笔国债，5年期，溢价20％发行，票面利率10％，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是( )。

admin2014-10-11 27

问题有一笔国债，5年期，溢价20％发行，票面利率10％，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是( )。

选项 A、4．69％
B、4．23％
C、5．23％
D、4．57％

答案D

解析债券的收益率是指债券的本金和利息流入的现值等于其购买价格时的贴现率。由于在本题中属于溢价购买，所以，购买价格等于其面值(1+20％)。计算收益率是求解含有贴现率的方程，即：
现金流出的现值=现金流入的现值。
假设面值为M，收益率为i，则有：
M×(1+20％)=M×(1+5×10％)×(P／F，i，5)
(P／F，i，5)=1．2／(1+5×10％)=0．8
查表得j=4％，(P／F，4％，5)=0．821 9
i=5％，(P／F，4％，5)=0．783 5
则：i=