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  3. 已知：A、B、C三个企业的相关资料如下： 资料一：A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示： 资料二：B企业2015年12月31日资产负债表(简表)如下表所示： 该企业2016年的相关预测数据为：销售收入8000万元，新增留存收益40万元；不

已知：A、B、C三个企业的相关资料如下： 资料一：A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示： 资料二：B企业2015年12月31日资产负债表(简表)如下表所示： 该企业2016年的相关预测数据为：销售收入8000万元，新增留存收益40万元；不

admin2016-12-26  30
问题 已知：A、B、C三个企业的相关资料如下：
资料一：A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：

资料二：B企业2015年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

该企业2016年的相关预测数据为：销售收入8000万元，新增留存收益40万元；不变现金总额400万元，每元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：

资料三：C企业2015年末总股本为120万股，该年利息费用为200万元，假定该部分利息费用在2016年保持不变，预计2016年销售收入为6000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2016年年初从外部筹集资金340万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票40万股，发行价每股8．5元。2015年每股股利(D0)为0．5元，预计股利增长率为5％。
方案2：平价发行债券340万元，票面利率10％。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。
要求：
根据资料二为B企业完成下列任务：
①按步骤建立总资金需求模型；
②测算2016年资金需求总量；
③测算2016年外部筹资量。
选项
答案依题意，测算的B企业指标如下： ①销售收入占用不变资金总额a=400+228+600+1800－120－156=2752(万元) 每元销售收入占用变动资金b=0．05+0．14+0．25－0．1－0．03=0．31(元) 所以总资金需求模型为：Y=2752+0．31X ②2016年资金需求总量=2752+0．31×8000=5232(万元) ③2015年资金需求总量=4800－600－300=3900(万元) 2016年外部筹资量=5232－3900－40=1292(万元)
解析
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