已知:A、B、C三个企业的相关资料如下: 资料一:A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示: 资料二:B企业2015年12月31日资产负债表(简表)如下表所示: 该企业2016年的相关预测数据为:销售收入8000万元,新增留存收益40万元;不

admin2016-12-26  33

问题 已知:A、B、C三个企业的相关资料如下:
资料一:A企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示:

资料二:B企业2015年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:

该企业2016年的相关预测数据为:销售收入8000万元,新增留存收益40万元;不变现金总额400万元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:

资料三:C企业2015年末总股本为120万股,该年利息费用为200万元,假定该部分利息费用在2016年保持不变,预计2016年销售收入为6000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2016年年初从外部筹集资金340万元。具体筹资方案有两个:
方案1:发行普通股股票40万股,发行价每股8.5元。2015年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%。
方案2:平价发行债券340万元,票面利率10%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计,适用的企业所得税税率为25%。
要求:
根据资料二为B企业完成下列任务:
①按步骤建立总资金需求模型;
②测算2016年资金需求总量;
③测算2016年外部筹资量。

选项

答案依题意,测算的B企业指标如下: ①销售收入占用不变资金总额a=400+228+600+1800-120-156=2752(万元) 每元销售收入占用变动资金b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31(元) 所以总资金需求模型为:Y=2752+0.31X ②2016年资金需求总量=2752+0.31×8000=5232(万元) ③2015年资金需求总量=4800-600-300=3900(万元) 2016年外部筹资量=5232-3900-40=1292(万元)

解析
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