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ABC公司2015年主要财务数据如下表所示: 要求: 假设2016年的权益乘数提高到2.5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,计算2016年的可持续增长率、实际增长率和外部融资额。
ABC公司2015年主要财务数据如下表所示: 要求: 假设2016年的权益乘数提高到2.5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,计算2016年的可持续增长率、实际增长率和外部融资额。
admin
2018-12-29
60
问题
ABC公司2015年主要财务数据如下表所示:
要求:
假设2016年的权益乘数提高到2.5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,计算2016年的可持续增长率、实际增长率和外部融资额。
选项
答案
2016年的可持续增长率=80%×5%×2.5×2.5/(1—80%×5%×2.5×2.5)=33.33% 假设2016年的销售额为W万元,则:2016年年末的股东权益=1200+W×5%×80%=1200+0.04W。 2016年的权益乘数提高到2.5,则2016年年末的总资产=(1200+0.04W)×2.5=3000+0.1W。 而根据“营业收入/总资产=2.5”可知,2016年年末总资产=W/2.5=3000+0.1W。 解得:W=10000(万元),即2016年的实际增长率=(10000—6000)/6000=66.67%。 2015年年末的经营负债=1200×20%=240(万元) 2015年年末的金融负债=1200—240=960(万元) 2016年年末的资产=3000+0.1W=3000+0.1×10000=4000(万元) 2016年年末的负债=4000×3/5=2400(万元) 2016年年末的经营负债=240×(1+66.67%)=400(万元) 2016年年末的金融负债=2400—400=2000(万元) 因为没有从外部筹措股权资本,所以,2016年外部融资额=金融负债的增加=2000—960=1040(万元)。 或者:2016年外部融资额=经营资产增加—经营负债增加—留存收益增加=(4000—2400)—(400—240)—5%×6000×(1+66.67%)×80%=1600—160—400=1040(万元)。
解析
本题要求掌握不同条件下可持续增长率和实际增长率的计算。根据题中给出的已知条件,可持续增长率的计算直接代入公式即可;计算实际增长率时需使用预测期的营业收入,而题干条件中没有给出,则需要根据不变的财务比率之间的关系进行推算。
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本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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