首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理,该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下: (1)C公司2010年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测,其2011年、2012年的增长率分别
C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理,该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下: (1)C公司2010年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测,其2011年、2012年的增长率分别
admin
2014-03-12
73
问题
C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理,该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下:
(1)C公司2010年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测,其2011年、2012年的增长率分别为10%、8%;2013年及以后年度进入永续增长阶段,增长率为5%。
(2)C公司2010年的经营性营运资本周转率为4,净经营性长期资产周转率为2,净经营资产净利率为20%,净负债/股东权益=1/1。公司税后净负债成本为6%,股权资本成本为12%。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。
(3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构,公司采用剩余股利政策分配股利。
要求:
计算C公司2011年至2013年的股权现金流量。
选项
答案
2010年相关数据: 净经营资产=销售收入/经营营运资本周转率+销售收入/净经营长期资产周转率=1000/4+1000/2=250+500=750(万元) 净负债=股东权益=750/2=375(万元) 税后经营净利润=净经营资产×净经营资产净 利率=750×20%=150(万元) 税后利息费用=净负债×净负债税后利息率=375×6%=22.5(万元) 净利润=税后经营净利润一税后利息费用=150—22.5=127.5(万元) 2011年的股权现金流量: 净利润=上年净利润×(1+销售增长率)=127.5×(1+10%)=140.25(万元) 利润留存=上年股东权益×销售增长率=375×10%=37.5(万元) 股利支付=净利润一利润留存=140.25—37.5=102.75(万元) 因为不增发或回购股票,股权现金流量=股利 支付=102.75(万元) 2012年的股权现金流量: 净利润=上年净利润×(1+销售增长率)=140.25×(1+8%)=151.47(万元) 利润留存=上年股东权益×销售增长率=375× (1+10%)×8%=33(万元) 股利支付=净利润一利润留存=151.47—33=118.47(万元) 因为不增发或回购股票,股权现金流量=股利 支付=118.47(万元) 2013年的股权现金流量: 净利润=上年净利润×(1+销售增长率)=151.47×(1+5%)=159.04(万元) 利润留存=上年股东权益×销售增长率=375× (1+10%)×(1+8%)×5%=22.28(万元) 股利支付=净利润一利润留存=159.04—22.28=136.76(万元) 因为不增发或回购股票,股权现金流量:股利支付=136.76(万元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/HOsc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
由于货币套期常常成本很高,企业可考虑还有多种行为可以减少汇率风险,这些常见方法包括()。
甲公司在内部控制自评中发现,多项业务流程和控制手段存在缺陷或风险隐患。有些属于设计缺陷,有些属于运行缺陷。下面所列情况中,不属于运行缺陷的有()。
一般而言,下列公司倒闭可能性最小的是()。
在协商未果的情况下,甲汽车制造企业通过发行债券融资250万元,银行贷款600万元,再加上自有资金150万元共1000万元强行收购乙钢铁厂,这种收购方式为()。
(该知识点新教材进行重新表述)下列主体中,在公司内部属于公司治理直接参与者的是()。
金智众联咨询公司是一家专门向银行业金融机构提供风险管理、模型系统开发顾问、规划服务的专业化公司。该公司拥有众多涉及银行不同领域的专家,根据不同银行客户项目需求,抽调相关专家组成项目组提供服务。针对上述信息,下列表述正确的有()。
甲公司是一家日用洗涤品生产企业。甲公司在市场调研中发现,采购日用洗涤品的消费者主要是家庭主妇,她们对品牌的忠诚度不高,但对价格变动非常敏感。目前,甲公司主要竞争对手的各类产品与甲公司的产品大同小异。在这种市场条件下,最适合甲公司选择的业务单位战略是(
甲公司每年最低运营资本是1000万元,但是有5%的可能性需要1500万元才能维持运营。如果该公司风险资本为510万元,该公司生存的概率是()。
战略的一个重要特性就是适应性,这种适应是一种复杂的动态的调整过程,要求企业在加强内部管理的同时,不断推出适应环境的有效组织结构,可供选择的组织的战略类型包括()。
随机试题
导游员在到机场接待散客前应认真阅读接待计划,记下()等。
对DPB治疗无效的大环内酯类药物为
患者,女性,25岁。平时月经规则,3个月前妇科检查有小肌瘤,现停经2月余,阴道流血10天。妇科检查子宫如妊娠14周大、软,轻压痛,双侧附件区触及5cm,囊性包块,壁薄、活动好,无压痛。血hcG增高明显。该患者术后随访的目的及时间应是
栀子粉末中可见( )。
施工企业施工过程中,若工程进度款是按月结算,则第一步工作应是()。
少女刘某为某初中三年级学生,虽然家境富裕,但家庭教育缺乏,日常行为不端。某日,刘某纠集个别同学,敲诈、抢劫低年级学生。受害人报案后,刘某被警察带到公安局询问室接受询问。由于刘某为未成年人,公安干警询问时应通知其父母或其他监护人到场。请问,下列选项中哪项符合
“煎饼人”是“门门通、门门松”的万金油式的“知道分子”,他们不是将精力专注于某一个感兴趣的领域,而是力求在各个领域都至少获得一些基本知识。他们爱好浅阅读,极度依赖搜索引擎,缺乏思辨力和想象力。他们的涉猎面铺得薄而大,像煎饼一样,但没有厚而重的知识积淀。在信
你和一个同事在一个科室,他比较善于表现自己,而你比较默默无闻,你怎么看?
串词:模范、应届、自律、评选、收入。
OnehundredandthirteenmillionAmericanshaveatleastonebankissuedcreditcard.Theygivetheirownersautomaticcreditin
最新回复
(
0
)