J曲线效应(华东师范大学1998年;东北财经大学2006年)

admin2014-12-30  32

问题 J曲线效应(华东师范大学1998年;东北财经大学2006年)

选项

答案货币贬值后,短期内贸易收支首先恶化。过了一段时间以后,贸易收支才慢慢开始改善,整个过程用曲线描述出来,成字母J形。故在马歇尔一勒纳条件成立的情况下,贬值对贸易收支改善的时滞效应,被称为“J曲线效应”。如下图所示。 [*] 在实际经济生活中,当汇率变化时,进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。即使在马歇尔一勒纳条件成立的情况下,贬值也不能马上改善贸易收支。相反,货币贬值后开始的一段时间,贸易收支反而可能会恶化。为什么贬值对贸易收支的有利影响要经过一段时滞后才能反映出来呢?这是因为,第一,在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行。贬值后,凡以外币定价的进口,折成本币后的支付将增加;凡以本币定价的出口,折成外币的收入将减少。换言之,贬值前已签订但在贬值后执行的贸易协议下,出口数量不能增加以冲抵出口外币价格的下降,进口数量不能减少以冲抵进口价格的上升。于是,贸易收支趋向恶化;第二,即使在贬值后签订的贸易协议,出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产等周期的影响。至于进口方面,进口商有可能会认为现在的贬值是以后进一步贬值的前奏,从而加速订货。 在短期内,由于上述种种原因,贬值之后有可能使贸易收支首先恶化。过了一段时间以后,出口供给(这是主要的)和进口需求作了相应的调整后,贸易收支才慢慢开始改善。出口供给的调整时间,一般被认为需要半年到一年。整个过程用曲线描述出来,成字母J形。故在马歇尔一勒纳条件成立的情况下,贬值对贸易收支改善的时滞效应,被称为J曲线效应。在J曲线效应图中,Bt2>At1,表示贬值后贸易收支恶化,逆差扩大,然后随时间的推移,再经过C点和D点得到改善。

解析
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