甲公司为了开发新的项目，急需筹资20 000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行10年期附认股权证债券20万份，每份债券面值为1 000元，票面利率为6％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面

admin2018-12-27 37

问题甲公司为了开发新的项目，急需筹资20 000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：
(1)发行10年期附认股权证债券20万份，每份债券面值为1 000元，票面利率为6％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送10张认股权证，认股权证只能在第6年年末行权，行权时每张认股权证可以按21元的价格购买1股普通股。
(2)公司目前发行在外的普通股为2 000万股，每股市价15元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。债券发行后公司总资产的预计年增长率为5％。
(3)当前等风险普通债券的平均利率为10％，发行费用可以忽略不计。
要求：
计算该附认股权证债券的税前资本成本；

选项

答案1 000=60×(P／A，K，10)+10×(24．43－21)×(P／F，K，6)+1 000×(P／F，K，10)。设K为6％． 60×(P／A，6％，10)+10×(24．43－21)×(P／F，6％，6)+1 000×(P／F，6％，10)。设K为7％， 60×(P／A，7％，10)+10×(24．43－21)×(P／F，7％，6)+1 000×(P／F，7％，10)。 K=6．33％。

解析

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财务成本管理

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某公司拥有资本200万元，其中债务资本占40%，利息率为10%，息税前利润为20万元，固定成本为20万元。要求：计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

企业降低经营风险的途径一般有()。

债权人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配，这种债券是()。

若企业保持目标资本结构资产负债率为40%，预计的净利润为500万元，预计未来年度需增加的净经营性营运资本为100万元，需要增加的资本支出为200万元，折旧摊销为80万元，则未来的股权现金流量为()。

从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的有息负债利息率上限。()

按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种属于市盈率、市净率和收入乘数共同驱动因素的有()。

已知某企业单位直接材料成本为8元，单位直接人工成本为6元，单位变动性制造费用为4元，固定性制造费用总额为3000元，单位变动性非生产成本为2元，固定性非生产成本为1500元，单价50元。则该企业的盈亏临界点销售量为()。

某企业已决定添置一台设备。企业的严均资本成本率15%，权益资本成本率18%；借款的预期税后平均利率13%，其中担保借款利率12%，无担保借款利率14%。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有(　　)。

最适合于转移性、复发性嗜铬细胞瘤定位诊断的检查方法是

外感风寒，误用泻下剂后，发热头痛，汗出恶风，鼻鸣微喘，舌苔薄白，脉沉缓者，治疗应选用()

[2007年第6题]已知xy=kz(k为正常数)，则等于()。

所谓国家安全，包括以下哪几方面的内容?()

在电影摄制中，“摇镜头”的运动是指()。

设线性方程组证明：若a1，a2，a3，a4两两不相等，则此线性方程组无解；

通过内部发起连接与外部主机建立联系，由外部主机控制并盗取用户信息的恶意代码为2。

财务成本管理

注册会计师

某公司拥有资本200万元，其中债务资本占40%，利息率为10%，息税前利润为20万元，固定成本为20万元。要求：计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

企业降低经营风险的途径一般有()。

债权人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配，这种债券是()。

若企业保持目标资本结构资产负债率为40%，预计的净利润为500万元，预计未来年度需增加的净经营性营运资本为100万元，需要增加的资本支出为200万元，折旧摊销为80万元，则未来的股权现金流量为()。

从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的有息负债利息率上限。()

按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种属于市盈率、市净率和收入乘数共同驱动因素的有()。

已知某企业单位直接材料成本为8元，单位直接人工成本为6元，单位变动性制造费用为4元，固定性制造费用总额为3000元，单位变动性非生产成本为2元，固定性非生产成本为1500元，单价50元。则该企业的盈亏临界点销售量为()。

某企业已决定添置一台设备。企业的严均资本成本率15%，权益资本成本率18%；借款的预期税后平均利率13%，其中担保借款利率12%，无担保借款利率14%。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有( )。

最适合于转移性、复发性嗜铬细胞瘤定位诊断的检查方法是

外感风寒，误用泻下剂后，发热头痛，汗出恶风，鼻鸣微喘，舌苔薄白，脉沉缓者，治疗应选用()

[2007年第6题]已知xy=kz(k为正常数)，则等于()。

所谓国家安全，包括以下哪几方面的内容?()

在电影摄制中，“摇镜头”的运动是指()。

设线性方程组证明：若a1，a2，a3，a4两两不相等，则此线性方程组无解；

通过内部发起连接与外部主机建立联系，由外部主机控制并盗取用户信息的恶意代码为2。

某企业已决定添置一台设备。企业的严均资本成本率15%，权益资本成本率18%；借款的预期税后平均利率13%，其中担保借款利率12%，无担保借款利率14%。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有(　　)。