C公司下一年度预期股息为4．20元，预期股息以每年8％的速度增长，无风险利率为4％，市场组合的预期收益率为14％，投资使用CAPM模型计算股票的预期回报率及常数增长率，用红利贴现模型来判断股票的所在价值。目前股票在市场上的价格为84，问C的β值为多少?

admin2018-10-30 25

问题 C公司下一年度预期股息为4．20元，预期股息以每年8％的速度增长，无风险利率为4％，市场组合的预期收益率为14％，投资使用CAPM模型计算股票的预期回报率及常数增长率，用红利贴现模型来判断股票的所在价值。目前股票在市场上的价格为84，问C的β值为多少?

选项

答案首先利用CAPM模型计算出公司的风险收益率尺=4％+β(14％一4％)，接下来利用股利折现模型中的固定股利增长模型公式P=D／(R-g)，其中D是下一年股利，g是股息增长率。股价已知，代入公式后推出β的结果，β等于0．9。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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