首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
资料: (1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。会计部门估计每年固定成
资料: (1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。会计部门估计每年固定成
admin
2015-11-16
33
问题
资料:
(1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件180元。固定资产计提折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件,
B公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要增加250万元的营运资本投资。
(2)A和B均为上市公司,A公司的贝塔系数为0.8,资产负债率为50%;B公司的贝塔系数为1.1,资产负债率为30%。
(3)A公司不打算改变当前的资本结构。税前债务资本成本预计为8%。
(4)无风险资产报酬率为4.3%,市场组合的预期报酬率为9.3%。
(5)为简化计算,假设没有所得税。
要求:
计算评价该项目使用的折现率;
选项
答案
投资项目分为规模扩张型项目和非规模扩张型项目,所谓规模扩张型项目是指新项目与原项目属于生产同一类型产品;非规模扩张型项目是指新项目与原项目属于生产不同类型产品。而本题显然属于非规模扩张型项目。非规模扩张型项目13权益的确定步骤是: ①确定参照项目的β
权益
(因为一般情况下,参照项目是有负债的,所以,其已知的β为β
权益
):β
权益
=1.1 ②将参照项目的β
权益
转换为β
资产
: [*] ③将参照项目的β
资产
视为新项目的β
资产
:即新项目的β
资产
=0.77 ④将新项目的β
资产
转换为β
权益
: [*] ⑤最后计算加权平均资本成本: 权益资本成本=R
f
+β
权益
×(R
m
-R
f
)=4.3%+1.54×(9.3%-4.3%)=12% 加权平均资本成本=[*]=50%×12%+50%×8%×(1-0)=10%。 在实体现金流量法下,折现率用的是加权平均资本成本;而在股权现金流量法下,折现率用的是权益资本成本。本题属于实体现金流量法,所以,评价该项目使用的折现率应该是项目的加权平均资本成本。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/IWEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
按照波特的价值链理论,企业的下列各项活动中,属于支持活动的有()。
研发和生产家用滤水壶的汇康公司秉承“使员工幸福,让顾客满意”的理念,建立并持续实施了一套以顾客需求为导向、充分调动员工积极性的管理体制,使该公司的技术发明专利数量、盈利率和顾客满意率长期稳居行业前列,显示出难以模仿的竞争优势。汇康公司的资源不可模仿性主要表
实行多元化经营的达梦公司在家装行业有很强的竞争力,市场占有率达50%以上。近年来家装市场进入低速增长阶段,根据波士顿矩阵原理,下列各项中,对达梦公司的家装业务表述正确的是()。
七彩公司以“文化娱乐性”和“观光游览性”为两维坐标,将旅游业分为不同的战略群组,并将“文化娱乐性高、观光游览性低”的文艺演出与“文化娱乐性低、观光游览性高”的实景旅游两类功能结合起来,率先创建了“人物山水”旅游项目,它将震撼的文艺演出置于秀丽山水之中,让观
有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为( )万元。
假设企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年末等额偿还,每年的偿付额应为( )元。
一般情况下,公司通过发放股票股利增加普通股股本,普通股本增加前后,资本成本不变。( )
全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别有()。
某公司产品销售收入为1000万元,变动成本率为60%,财务杠杆系数为2,所得税税率为40%,普通股共发行500000股,每股净收益0.96元,该公司要求每股净利润增长50%,则销售应增长()。
作业基础成本计算制度相对于产量基础成本计算制度而言具有以下特点()。
随机试题
出版业的一个重要特点,就在于它的工作和经营对象主要是人类的()内容。
A.肾毒性反应B.对血液系统的毒性C.对肝的毒性D.二重感染E.过敏反应使用磺胺类药物时,病人出现紫癜是
患者,男,24岁。系统性红斑狼疮患者,近日体温升高,关节红肿有压痛,并伴有面部红斑。该病累及关节、肌肉时可表现为
工程咨询项目综合评价的局限性在于()。
企业投资公路建设项目的实施,应根据国家有关规定,进行征地拆迁等施工前准备工作,并向()申报施工许可。
下列金融机构中不受中国银行业监督管理委员会监管的是()。
根据公司法律制度的规定,下列有关有限责任公司股东出资的表述中,正确的是()。
下列各项中,除另有规定外,可以享受增值税出口免税并退税优惠政策的有()。(2008年)
原来交响曲中的第三乐章是小步舞曲,贝多芬将其改为进行曲。
下列论断属于邓小平同志在1992年“南方谈话”时提出的是()。
最新回复
(
0
)