甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 46

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值，并说明原因。

选项

答案甲公司的固定资产较少，净资产与企业价值关系不大，市净率法不适用；市盈率法把价格和收益联系起来，可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。

解析

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财务成本管理

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每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。(　　)

利用剩余收益评价部门业绩时，为改善评价指标的可比性，各部门应使用相同的资本成本百分数。(　　)

应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是(　　)。

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是(　　)。

下列有关租赁的表述中，正确的是(　　)。

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

为了正确计算成本，要求分清的费用界限有()。

关于财务风险，下列说法正确的有()。

前列腺增生起源于围绕尿道精阜部位的腺体是

某乡村中医师为了治病方便，降低农民看病成本，自种了板蓝根、黄连、白芍、生半夏、杜仲、闹阳花、黄芩等中草药。该中医师自种的中草药中，国家规定不得自种自采自用的有()

在以下行为中，适用于代理的是()。

如果受托方对委托加工的应税消费品未代收代缴或少代收代缴消费税，就要按照税收征收管理法的规定，对代收代缴义务人处应代收代缴税款50%以上5倍以下的罚款。()

下列影响人际吸引的主要因素中，()可以分为浅层因素和深层因素。

凡具有高级中学、中等专业学校或以上学历，身体健康，具有适应导游需要基本知识和语言表达能力的中华人民共和国公民才可参加导游资格考试。()

射效应，指在认知和对他人形成印象时，以为他人也具备与自己相似的特性的现象，即推己及人的情形。下列不属于投射效应的是(　)。

新时期的统一战线已经成为工人阶级领导的，以工农联盟为基础的，很多成员组成的最广泛的联盟。这些成员包括

关于软件开发的描述中，正确的是（）。

财务成本管理

注册会计师

每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。( )

利用剩余收益评价部门业绩时，为改善评价指标的可比性，各部门应使用相同的资本成本百分数。( )

应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是( )。

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是( )。

下列有关租赁的表述中，正确的是( )。

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

为了正确计算成本，要求分清的费用界限有()。

关于财务风险，下列说法正确的有()。

前列腺增生起源于围绕尿道精阜部位的腺体是

某乡村中医师为了治病方便，降低农民看病成本，自种了板蓝根、黄连、白芍、生半夏、杜仲、闹阳花、黄芩等中草药。该中医师自种的中草药中，国家规定不得自种自采自用的有()

在以下行为中，适用于代理的是()。

如果受托方对委托加工的应税消费品未代收代缴或少代收代缴消费税，就要按照税收征收管理法的规定，对代收代缴义务人处应代收代缴税款50%以上5倍以下的罚款。()

下列影响人际吸引的主要因素中，()可以分为浅层因素和深层因素。

凡具有高级中学、中等专业学校或以上学历，身体健康，具有适应导游需要基本知识和语言表达能力的中华人民共和国公民才可参加导游资格考试。()

射效应，指在认知和对他人形成印象时，以为他人也具备与自己相似的特性的现象，即推己及人的情形。下列不属于投射效应的是( )。

新时期的统一战线已经成为工人阶级领导的，以工农联盟为基础的，很多成员组成的最广泛的联盟。这些成员包括

关于软件开发的描述中，正确的是（）。

每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。(　　)

利用剩余收益评价部门业绩时，为改善评价指标的可比性，各部门应使用相同的资本成本百分数。(　　)

应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是(　　)。

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是(　　)。

下列有关租赁的表述中，正确的是(　　)。

射效应，指在认知和对他人形成印象时，以为他人也具备与自己相似的特性的现象，即推己及人的情形。下列不属于投射效应的是(　)。