甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 35

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值，并说明原因。

选项

答案甲公司的固定资产较少，净资产与企业价值关系不大，市净率法不适用；市盈率法把价格和收益联系起来，可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。

解析

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财务成本管理

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财务成本管理

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企业财务综合评价的主要内容是评价企业的盈利能力、偿债能力和成长能力，其中盈利能力是最重要的方面。(　　)

两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率(以销售成本为基础计算)也高。(　　)

F公司是一个生产和销售抗生素的医疗企业。2007年度的主要财务数据如下：其他有关资料：2007年年末流通在外普通股1000万股，每股市价30元；所得税税率20%；公司的负债均为金融负债，资产均为经营性资产。要求：(1)假设该

当证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述错误．的是()。

关于财务风险，下列说法正确的有()。

求幂级数的收敛半径与收敛区间．

以下各药中，既可活血，又能补血，且可以舒筋活络的药是

患者，男，22岁。因呼吸困难伴双下肢中度凹陷性水肿前来就诊，既往有慢性支气管炎，阻塞性肺气肿病史，查血钾32mmol／L。为防止利尿排钾，应使用的利尿剂是

A．夜间咳甚B．咳声不扬C．咳声低微D．咳声重浊E．天亮咳甚脾虚之咳嗽。多表现为

()原则在大陆法系各国中是民法中唯一的基本原则，号称“帝王条款”。

受托单位按照税务机关核发的代征证书的要求，以税务机关的名义向纳税人征收一些零散税款的征税方式称为()，

在劳动力的边际收益递减规律中，通常把()视为可变要素。

“通货膨胀率达到两位数字，不愿保存货币，抢购商品用以保值”现象属于()。

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企业财务综合评价的主要内容是评价企业的盈利能力、偿债能力和成长能力，其中盈利能力是最重要的方面。( )

两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率(以销售成本为基础计算)也高。( )

F公司是一个生产和销售抗生素的医疗企业。2007年度的主要财务数据如下：其他有关资料：2007年年末流通在外普通股1000万股，每股市价30元；所得税税率20%；公司的负债均为金融负债，资产均为经营性资产。要求：(1)假设该

当证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述错误．的是()。

关于财务风险，下列说法正确的有()。

求幂级数的收敛半径与收敛区间．

以下各药中，既可活血，又能补血，且可以舒筋活络的药是

患者，男，22岁。因呼吸困难伴双下肢中度凹陷性水肿前来就诊，既往有慢性支气管炎，阻塞性肺气肿病史，查血钾32mmol／L。为防止利尿排钾，应使用的利尿剂是

A．夜间咳甚B．咳声不扬C．咳声低微D．咳声重浊E．天亮咳甚脾虚之咳嗽。多表现为

()原则在大陆法系各国中是民法中唯一的基本原则，号称“帝王条款”。

受托单位按照税务机关核发的代征证书的要求，以税务机关的名义向纳税人征收一些零散税款的征税方式称为()，

在劳动力的边际收益递减规律中，通常把()视为可变要素。

“通货膨胀率达到两位数字，不愿保存货币，抢购商品用以保值”现象属于()。

企业财务综合评价的主要内容是评价企业的盈利能力、偿债能力和成长能力，其中盈利能力是最重要的方面。(　　)

两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率(以销售成本为基础计算)也高。(　　)