2. 考研
  3. MT公司是美国最大的机械设备制造商，1980年该公司占据全球的机械设备市场份额的50％，但公司面临两个主要问题：一是来自日本KIKO公司的竞争；二是美元的汇率变化。20世纪60年代，KIKO公司只有很小的海外市场，但整个70年代，借助日本出众的劳动生产率，

MT公司是美国最大的机械设备制造商，1980年该公司占据全球的机械设备市场份额的50％，但公司面临两个主要问题：一是来自日本KIKO公司的竞争；二是美元的汇率变化。20世纪60年代，KIKO公司只有很小的海外市场，但整个70年代，借助日本出众的劳动生产率，

admin2016-09-21  57
问题 MT公司是美国最大的机械设备制造商，1980年该公司占据全球的机械设备市场份额的50％，但公司面临两个主要问题：一是来自日本KIKO公司的竞争；二是美元的汇率变化。20世纪60年代，KIKO公司只有很小的海外市场，但整个70年代，借助日本出众的劳动生产率，使其产品定价低于MT公司产品的10一15％。到1980年，KIKO的全球市场份额已经达到15％。1980—1987年间，美元对主要工业国的货币平均升值了87％，这给MT带来了巨大的竞争压力。MT很大程度上依赖于美国的部件和成品的对外出口，公司雇员的三分之二在美国，并且81％的资产在美国。而美元升值进一步保障了KIKO的价格优势，使KlKO确立了低价竞争者的地位，为了保证MT公司的竞争地位，公司采取三步走的计划：第一，关注美元汇率变化，要求美国政府采取行动降低美元在外汇市场的汇率，同时，公司采取行动避免外汇风险；第二，降低成本，公司关闭了9家分厂，减少了40％的雇员。第三，扩大了公司国外的生产能力。1985年，日美达成《广场协定》，之后美元开始下跌，加上MT削减成本的努力，在20世纪80年代末期，MT公司终于稳定了其全球竞争的领导者地位，根据案例内容回答下列问题：
    (1)一个国际企业通常会在哪几方面参与外汇交易市场?MT公司在外汇市场上的表现是否活跃?
    (2)MT公司应如何利用外汇市场避免外汇风险?
    (3)如果你是MT公司的总裁。你认为公司应将国外生产放在哪类国家?
    (4)MT公司对外投资时可能面临东道国政府的哪些限制措施?MT公司如何应对?
    (5)KIKO公司的竞争优势是什么?《广场协定》后，KIKO公司的战略应做怎样的调整?[中国人民大学2011国际商务硕士]
选项
答案(1)一个国际企业通常会在以下两方面参与外汇交易市场：①进出口贸易。国际贸易和国际资金融通至少涉及到两种货币，而不同的货币对不同的国家形成购买力，这就要求将本国货币兑换成外币来清理债权债务关系，使购买行为得以实现。而这种兑换就是在外汇市场上进行的。②外汇保值和投机。浮动汇率下，外汇市场的存在为套期保值者提供了规避外汇风险的场所，又为投机者提供了承担风险、获取利润的机会。从案例介绍可以看出，MT公司在外汇市场上的表现不活跃，较少通过外汇交易来规避风险，获取利润。 (2)外汇风险主要有两类： 交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性，是一种流量风险。 MT公司利用外汇市场避免交易风险的方法主要是金融市场操作。在交易合同签订后，涉外经济实体可以利用外汇市场和货币市场来消除外汇风险。主要有：现汇交易、期汇交易、期货交易、期权交易、借款与投资、借款一现汇交易一投资、外币票据贴现、利率和货币互换等。 经济风险指由于未预料到的汇率变动，使企业预期现金流量的净现值发生变动的可能性。 在管理经济风险时，MT公司不能过于依赖对未来汇率变动的预测，汇率预测是一件难以把握的事情。没有一种模型能够比较完美地预测外汇汇率的未来变动。最多只能说，在短期里，远期汇率是汇率变动的最好的预测指标，而在长期里，经济的基本面因素，尤其是相对通货膨胀率应该多加关注，因为这些因素会影响汇率的变动。 (3)作为MT公司的总裁，个人认为应将国外生产放在生产成本比较低，汇率比较稳定，政治安全的国家。原因在于，随着行业的发展，机械设备生产的技术性要求有所降低，由原有的技术密集型产业转变为资本密集型产业。因此，生产成本的优势在国际竞争中的优势将越来越明显。 (4)MT公司的对外投资会影响到东道国本土企业的发展，一定程度上会冲击到东道国本土市场，因此MT公司对外投资时可能会面临东道国政府相应的限制措施。概括起来，东道国政府可以采取两种形式来限制MT公司的对外投资：①所有权限制，比如说，要求MT公司在进行对外直接投资时只能拥有当地公司不超过50％的股份；②运作限制，比如说，规定产品的部分元件必须是在当地生产的，规定公司生产的一部分产品必须出口，或者要求必须将一些特殊技术转让给当地公司。对此，MT公司可灵活应对，积极融入东道国，加强与东道国政府的沟通，创造有利的经营环境。 (5)从案例可以看出，KIKO公司的竞争优势在于成本优势。日本出众的劳动生产率使得KIK0公司具有明显的成本优势，这种成本优势有助于KIKO公司迅速崛起。另外，《广场协定》之前，日元低汇率也在一定程度上促使KIKO公司迅速崛起。《广场协定》后，KIKO公司可以借助于之前获得的技术优势，在低成本地区，比如说东亚国家，进行国际直接投资。通过产业的转移，获得竞争优势。还可以减少雇员或者降低工资，并做好外汇风险的防范。
解析
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