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  3. 假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2 000亿元，负债L=1 800亿元，资产加权平均久期为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4％下降到3．5％，则商业银行的整体价值约( )。

假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2 000亿元，负债L=1 800亿元，资产加权平均久期为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4％下降到3．5％，则商业银行的整体价值约( )。

admin2018-08-27  64
问题 假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2 000亿元，负债L=1 800亿元，资产加权平均久期为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4％下降到3．5％，则商业银行的整体价值约(      )。
选项 A、增加22亿元
B、减少26亿元
C、减少22亿元
D、增加2亿元
答案A
解析 用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示负债的加权平均久期，VA表示总资产的初始值，VL表示总负债的初始值。当市场利率变动时，资产和负债的变化具体为：①△VA=一[DA×VA×△y／(1+y)]=5×2 000×0．5％／(1+4％)≈48．0769(亿元)；②△VL=一[DL×VL×△y／(1+y)]=3×1 800×0．5％／(1+4％)]=25．9615(亿元)；③△VA—△VL=48．0769—25．9615≈22(亿元)，即商业银行的整体价值增加了22亿元。
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