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A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款,A希望以浮动利率借入,B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下: AB之间进行利率互换,互换收益在AB之间均等分享,请你设计互换方案,并计算互换之后AB的实际利率。
A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款,A希望以浮动利率借入,B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下: AB之间进行利率互换,互换收益在AB之间均等分享,请你设计互换方案,并计算互换之后AB的实际利率。
admin
2019-02-19
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问题
A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款,A希望以浮动利率借入,B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下:
AB之间进行利率互换,互换收益在AB之间均等分享,请你设计互换方案,并计算互换之后AB的实际利率。
选项
答案
根据已知对两个公司的贷款利率情况进行分析: [*] 从表中数据知,A的借款利率均比B低,即A在两个市场都具有绝对优势,但是在固定利率市场上,A比B的绝对优势为1%,而在浮动利率市场上,A比B的绝对优势为0.3%,这就是说,A在固定利率市场上有比较优势,而B在浮动利率市场上有比较优势,这样,双方就可以利用各自的比较优势为对方借款,然后互换,从而达到共同降低筹资成本的目的。 通过发挥各自的比较优势。双方总的筹资成本降低了0.7%(即6%+半年期LIBOR+0.5%-5%-半年期LIBOR-0.8%=0.7%),这就是互换的利益,互换利益时双方合作的结果,理应由双方分享,具体分享比例由双方谈判决定,我们假定双方各享受一半,则双方都将使筹资成本降低0.35%。即双方实际筹资成本分别为:A支付LIBOR+0.15%浮动利率给B,B支付5.65%固定利率给A。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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