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  3. A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价： 请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样

A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价： 请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样

admin2014-12-29  50
问题 A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率借取一笔英镑贷款。它们分别收到如下以年利率表示的利率报价：

请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样基点数的收益。
选项
答案按照题意，A、B公司的比较优势分别在英镑市场和美元市场，A公司将用一定数额的11．0％的固定利率英镑换取银行等价的固定利率美元贷款，B公司将一定数额的6．2％的固定利率美元换取银行等价的固定利率英镑贷款。 由于A、B公司存在|(11．0％一10．6％)一(7．0％一6．2％)|=0．4％的绝对优势差距可供分割，则银行分得10个基点的收益，即0．1％的利率，A、B公司分得另外0．3％的利率收益，双方各得0．15％，换句话说，就是A公司可获得7．0％一0．15％=6．85％的美元固定利率贷款，B公司可获得10．6％一0．15％=10．45％的英镑固定利率贷款。于是，可以设计以下货币互换交易： [*] 在这个交易中，A公司每年向银行只需支付美元利率6．85％，从而节约0．15％；B公司每年向银行只需支付英镑利率10．45％，从而节约0．15％；银行尽管在英镑市场净流出利率0．55％，但在美元市场净流入利率0．65％，从而可以收益0．1％。
解析
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