(复旦大学2012)某公司与政府签订一项公路协议,公路建成5年后若运行良好.该公司有权力扩建,其他公司无权参与,则该公司拥有( )类型的实物期权。

admin2019-08-13  25

问题 (复旦大学2012)某公司与政府签订一项公路协议,公路建成5年后若运行良好.该公司有权力扩建,其他公司无权参与,则该公司拥有(    )类型的实物期权。

选项 A、扩张期权
B、延迟期权
C、转换期权
D、放弃期权

答案A

解析 实物期权是以实物资产为标的物的期权。实物期权主要包括扩张期权、延迟期权、放弃期权、转换期权等。
(1)扩张期权是指项目持有人在项目未来存续期内扩大项目投资规模的权利。如买入未曾开发的土地、为获得先发优势而进行的项目投资。
(2)延迟期权是指为了解决当下投资项目所面临的不确定性,项目持有人推迟对项目进行投资的权利。例如,油田开采项目、房地产开发项目虽然特别有价值,但是这些项目投资额大、周期长、不确定性强,待不确定得到解决或确认后,投资者才会实施投资。
(3)放弃期权是指当项目的继续经营价值小于放弃价值时,项目持有人拥有的放弃该项目的权利。例如,开发期长、不确定性很高的制药项目以及软件项目通常嵌入有效放弃期权。
(4)转换期权是指项目持有人在未来拥有可在多项决策之问进行转换的权利。例如,投资可使用多种能源的设备、投资通用性的生产线,投资者将为此获得转换期权。
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