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  3. 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下： (1)如果自行购置，设备购置成本为2000万元：根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年

甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下： (1)如果自行购置，设备购置成本为2000万元：根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年

admin2017-03-15  47
问题 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：
  (1)如果自行购置，设备购置成本为2000万元：根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为1000万元。
  (2)如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5年。每年年末收取租金320万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租。租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为1920万元。
  (3)甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25％，税前有担保的借款利率为8％。
  要求：
(1)利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。

(2)计算乙公司可以接受的最低租金。
选项
答案(1)差额现金流量如下： 自行购置年折旧额=(2000—80)／8=240(万元) 第5年末资产账面价值=2000—240×5=800(万元) [*] 由于租赁替代购买的净现值大于零，所以应选择租赁方式取得设备。 (2)乙公司租赁设备年折旧金额=(1920—80)／8=230(万元) 期末租赁资产账面价值=1920—230×5=770(万元) 设乙公司可以接受的最低租金为X，则有： NPV=一1920+X×(1—25％)×(P／A，6％，5)+230×25％×(P／A，6％，5)+[1000一(1000—770)×25％]×(P／F，6％，5)，令NPV=0，则有：X×(1—25％)×(P／A，6％，5)+230×25％×(P／A，6％，5)+[1000一(1000—770)×25％]×(P／F，6％，5)=1920，求得X=308．12(万元／年)，即乙公司可以接受的最低租金为308．12万元。
解析 租赁替代购买损失设备折旧抵税=一240×25％=一60(万元)
租赁替代购买失去余值变现价值及变现收益纳税=一1000+(1000—800)×25％=一950(万元)
税后租赁费=一320×(1—25％)=一240(万元)
折现率=8％×(1—25％)=6％
租赁净现值=2000—300×(P／F，6％，1)一300×(P／F，6％，2)一300×(P／F，6％，3)一300×(P／F，6％，4)一1250×(P／F，6％，5)=2000—300×0．9434—300×0．8900—300×0．8396—300×0．7921—1250×0．7473=26．34(万元)
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