(2016年上海财经大学)某A公司的股票的贝塔值为1．2，昨天公布的市场年回报率为13％，现行的无风险利率是5％，某投资者观察到昨天该股票的年回报率为17％，假设市场是强有效的，那么( )。

admin2020-05-11 28

问题 (2016年上海财经大学)某A公司的股票的贝塔值为1．2，昨天公布的市场年回报率为13％，现行的无风险利率是5％，某投资者观察到昨天该股票的年回报率为17％，假设市场是强有效的，那么( )。

选项 A、昨天公布的是有关A公司的好消息
B、昨天公布的是有关A公司的坏消息
C、昨天没有公布有关A公司的任何消息
D、无从判断消息的好坏

答案A

解析由CAPM模型计算：R_S=5％+1．2×(13％-5％)=14．6％＜17％。昨天观测到过去的年回报率为17％，大于理论收益率14．6％，由于该投资为过去的投资，说明昨天公司的股价有所上升才导致回报率上升，因此昨天公布的是好消息。

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金融硕士（金融学综合）

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