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  3. A公司是一家上市公司，公司相关资料如下： 资料一：A公司资产负债表简表如表1所示： 资料二：A公司2014年销售收入为296250万元。净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为

A公司是一家上市公司，公司相关资料如下： 资料一：A公司资产负债表简表如表1所示： 资料二：A公司2014年销售收入为296250万元。净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为

admin2015-08-17  50
问题 A公司是一家上市公司，公司相关资料如下：
    资料一：A公司资产负债表简表如表1所示：

    资料二：A公司2014年销售收入为296250万元。净利润为23700万元，财务费用中的利息为750万元，资本化利息为100万元，该公司适用的所得税税率为25％。
    资料三：A公司2014年及2013年部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)；

    资料四：A公司拟购买价值100万元的材料，有B供应商的报价如下：
    (1)10天内付款，价格为97万元；
    (2)11～30天内付款，价格为98．5万：元；
    (3)31—60天内付款，价格为98．7万：元。
    (4)6l一90天内付款，价格为100万元。
    假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10％，每年按360天计算。
    要求：
    (1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
    (2)计算A公司2014年净资产收益率与上年的差异，并使用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。
    (3)计算A公司从B企业购买材料，计算不同时间付款的净收益。选择对该公司最有利的付款日期。
选项
答案(1)[*] A＝(5000＋15000)／25000＝0．8 B＝([*]＋750)／(750＋100)＝38．06 C＝23700／296250×100％＝8％ D＝296250／125000＝2．37 E＝125000／50000＝2．5 F＝23700／50000＝47．4％ G＝1－1／2＝50％ H＝15％／2＝7．5％ I＝2×15％＝30％ (2)2014年净资产收益率＝8％×2．37×2．5＝47．4％ 2013年净资产收益率＝7．5％×2×2＝30％ 销售净利率变动的影响＝(8％－7．5％)×2×2＝2％ 总资产周转率变动的影响＝8％×(2．37－2)×2＝5．92％ 权益乘数变动的影响＝8％×2．37×(2．5－2)＝9．48％ (3)从B企业购买材料时：第10天付款净收益＝(100－97)－97×[*]×(90－10)＝0．84(万元) 第30天付款净收益＝(100－98．5)－98．5×[*]×(90－30)＝－0．14(万元) 第60天付款净收益＝(100－98．7)－98．7×[*]×(90－60)＝0．48(万元) 由于第10天付款和第60天付款的净收益大于0，所以应选择享受折扣，而且第10天付款享受折扣的净收益最大，所以对该公司有利的付款日期是在第10天付款。
解析
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