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  3. 已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单

已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单

admin2016-12-28  49
问题 已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6％。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
已知：(P/F，5％，5)=0．7835，(P/F，6％，5)=0．7473，(P/F，7％，5)=0．7130，(P/A，5％，5)=4．3295，(P/A，6％，5)=4．2124， (P/A，7％，5)=4．1002
要求：
计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率；
选项
答案乙公司债券的价值=(1000+1000×8％×5)×(P/F，6％，5)=1046．22(元) 因为发行价格1050元＞债券价值1046．22元， 所以乙公司债券内部收益率小于6％。 下面用5％再测试一次，其现值计算如下： (1000+1000×8％×5)×(P/F，5％，5)=1096．90(元)。 因为发行价格1050元＜债券价值1096．90元， 所以： 5％＜乙公司债券内部收益率＜6％，应用内插法： (IRR一6％)/(5％一6％)=(1050—1046．22)/ (1096．90—1046．22) 解得：IRR=5．93％
解析
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