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已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单
admin
2016-12-28
37
问题
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资 (打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券。其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。
已知:(P/F,5%,5)=0.7835,(P/F,6%,5)=0.7473,(P/F,7%,5)=0.7130,(P/A,5%,5)=4.3295,(P/A,6%,5)=4.2124, (P/A,7%,5)=4.1002
要求:
计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率;
选项
答案
乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5)=1046.22(元) 因为发行价格1050元>债券价值1046.22元, 所以乙公司债券内部收益率小于6%。 下面用5%再测试一次,其现值计算如下: (1000+1000×8%×5)×(P/F,5%,5)=1096.90(元)。 因为发行价格1050元<债券价值1096.90元, 所以: 5%<乙公司债券内部收益率<6%,应用内插法: (IRR一6%)/(5%一6%)=(1050—1046.22)/ (1096.90—1046.22) 解得:IRR=5.93%
解析
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