首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品,该项目需投资4000万元,预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个: (1)按11%的利率发行债券。 (2)按每股20元的价格
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品,该项目需投资4000万元,预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个: (1)按11%的利率发行债券。 (2)按每股20元的价格
admin
2012-06-17
15
问题
某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品,该项目需投资4000万元,预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个:
(1)按11%的利率发行债券。
(2)按每股20元的价格增发普通股。公司日前的息税前利润为1600万元,公司适用的所得税税率为25%,证券发行费忽略不计。
要求:
1.计算按不同方案筹资后的每股收益。
2.计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。
3.计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。
4.根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式?为什么?
选项
答案
1.EPS(权益)=[(1600+400)一3000×10%](1—25%)/[800+(4000/20)]=1.275(元/股) EPS(债务)=[(1600+400)一3000×10%一4000×11%](1—25%)/800=1.181(元/股) 2.(EBIT一3000×10%)(1—25%)/[800+(4000/20)]=(EBIT一3000×10%一4000×11%)(1—25%)/800 得:EBIT=2500(万元) 3.筹资前的DFL=1600/(1600—3000×10%)=1.23 筹资后的DFL(权益)=2000/(2000—3000×10%)=1.18 筹资后的DFL(债务)=2000/(2000—3000×10%一4000×11%)=1.59 4.结论:权益筹资较优
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/Kv7r777K
本试题收录于:
资产评估相关知识题库资产评估师分类
0
资产评估相关知识
资产评估师
相关试题推荐
用成本法评估土地价格时,土地取得费的计息期应为()。
进口设备的重置成本除包括设备的到岸价外,还包括()。
法律和合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的,则无形资产的有效期限为()。
进口一台需缴纳消费税的设备,该设备的增值税应按()计算。
被评估房地产A是一幢1000平方米的商业用房,评估人员经调查了解到,房地产A的土地使用权是在2004年5月31日取得的,出让年限为法定最高年限。2006年5月底开发建设完工并投入运营,房地产A投入使用之初,该房地产产权拥有人将其出租给他人使用,租期为5年
收益法评估企业价值的前提是()。
股票的价格中,与其价值评估关系较为密切的是()。
造成功能性贬值的原因是()。
某企业截止评估基准日止,经核实后的应收账款余额为124万元,该企业前5年的应收账款累计余额为6300000元,处理坏账累计额为261450元,按坏账估计法确定该企业应收账款的评估值为()。
在有限责任公司中,新加入投资者的出资额大于其在注册资本中实际享有份额的原因有()。
随机试题
对生物生长、发育和分布有直接或间接影响的环境要素称为______。
A公司2011年3月甲材料明细账的有关资料如下:
某种商品的检验检疫类别为P.R/Q.S,出口时,检验检疫机构对其实施的检验检疫内容有()。
效率工资的效率来源于()。
关于学生的学习,下列说法错误的是()。
甲对乙享有债权,乙对丙享有债权。因乙未清偿到期债务,甲欲行使代位权。甲提起代位权诉讼应具备的条件包括()。
[*]
Pentium微处理器的外部地址总线宽度是______。
Aneconomistissomeonewhoknowsalotabouthowgoodsandwealthareproducedandused.Food,for(31),isakindofgoods.Ev
WaterprojectsintheUnitedStatesgainedanewprincipleinthe1930’s.Andduringthistimethenationsuffereditsworsteco
最新回复
(
0
)