首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是包装箱的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化包装箱生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。 相关资料如下: (1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是包装箱的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化包装箱生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。 相关资料如下: (1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项
admin
2019-01-31
63
问题
甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是包装箱的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化包装箱生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。
相关资料如下:
(1)该项目如果可行,拟在2016年12月31日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目将在2017年12月31日建设完成,2018年1月1日投产使用,该生产线预计购置成本8000万元,项目预期持续3年。按税法规定,该生产线折旧年限4年,残值率5%,按直线法计提折旧,预计2020年12月31日项目结束时该生产线变现价值3600万元。
(2)公司以闲置厂房拟对外出租,每年租金120万元,在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线,安装期间及投产后,该厂房均无法对外出租。(3)该项目预计2018年生产并销售24000万件,产销量以后每年按5%增长。预计包装箱单位售价0.5元,单位变动制造成本0.3元;每年付现销售和管理费用占销售收入的10%;2018年、2019年、2020年每年固定付现成本分别为400万元、500万元、600万元。
(4)该项目预计营运资本占销售收入的20%,垫支的营运资本在运营年度的上年年末投入,在项目结束时全部收回。
(5)为筹集所需资金,该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资。发行期限5年、面值100元、票面利率8%的债券,每年末付息一次,发行价格1050元,发行费用率为发行价格的2%;公司普通股β系数1.75,无风险报酬率3.85%,市场组合必要报酬率8.85%,当前公司资本结构(负债/权益)为1/1;目标资本结构(负债/权益)为2/3。
(6)公司所得税税率为25%。
假设该项目的初始现金发生在2016年末,营业现金流量均发生在投产后各年末。
已知:(P/A,7%,5)=4.1002,(P/F,7%,5)=0.7130,(P/A,8%,5)=3.9927,(P/F,8%,5)=0.6806,(P/F,9%,1)=0.9174,(P/F,9%,2)=0.8417,(P/F,9%,3)=0.7722,(P/F,9%,4)=0.7084.
要求:
计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。
选项
答案
假设债务税前资本成本为k,则: 1050×(1—2%)=1000×8%×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5) 即:1029=80×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5) 当k=7%时,80×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)=80×4.1002+1000×0.7130=1041 当k=8%时,80×(P/A,k,5)+1000×(P/F,k,5)=80×3.9927+1000×0.6806=1000 根据(8%—k)/(8%—7%)=(1000—1029)/(1000—1041) 解得K=7.29% 所以,债务税后资本成本=7.29%×(1—25%)=5.47% β
资产
=1.75/[1+(1—25%)×1]=1 β
权益
=1×[1+(1—25%)×2/3]=1.5 股权资本成本=3.85%+1.5×(8.85%—3.85%)=11.35% 加权平均资本成本=5.47%×2/5+11.35%×3/5=9%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/KyIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列关于有价值的创意原则的表述中,错误的是()。
下列关于辅助生产费用分配方法的说法中,正确的有()。
某车间领用某种原材料2100千克,单价10元,原材料费用合计21000元,该车间生产甲产品200件,乙产品220件。甲产品消耗定额4.5千克,乙产品消耗定额5.0千克。则分配该车间原材料费用的分配率为()元/千克。
某公司的主营业务是软件开发。该企业产品成本构成中,直接成本所占比重很小,而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本核算制度是()。
下列各因素中,不会对投资项目的内含报酬率产生影响的是()。
计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法,下列关于这两种方法的表述中,正确的是()。
平衡计分卡的框架中包括四个维度,即财务维度、顾客维度、内部业务流程维度、学习和成长维度。根据这四个不同的角度,平衡计分卡中的“平衡”包括()。
下列关于经济增加值的说法中,不正确的有()。
下列关于公司经济增加值的表述中,不正确的是()。
随机试题
多重趋避式冲突是指人们面对着两个或两个以上的目标,而目标又各自分别具有吸引和排斥两方面的作用,人们无法简单地选择一个目标而回避或拒绝另一个目标时的矛盾心态。根据上述定义,下列体现多重趋避式冲突的是:
我国著作权法规定,作者身份不明的作品,其著作财产权()
关于我国处理与周边国家外交关系的主张,正确的是()。
女性,34岁,正常体型,高血压病史2年,血压波动于159~169/99~109mmHg之间,服用“氨氯地平、贝那普利、倍他乐克”三种药物联合控制血压,仍下降不明显。测血钾3.5mmol/L。无向心性肥胖,无阵发性心悸、头痛、无多汗、消瘦,无水肿、乏力。
A.结节大小较一致,纤维间隔薄而均匀B.结节大小不一,纤维间隔厚而不均C.肝呈细颗粒状、黄绿色D.干线型肝纤维化E.右心衰竭瘀血性肝硬化
可用于治疗肠道内和肠外阿米巴的有效药物是
下列关于知识产权保护的说法中正确的有()。
(二) 【材料1】社会主义的本质,是解放生产力,发展生产力,消灭剥削,消除两极分化,最终达到共同富裕。就是要对大家讲这个道理。——邓小平《在武昌、深圳、珠海、上海等地的谈话要点》(1992年1
论信息系统项目的采购管理项目采购管理是为完成项目工作从承担该项目的组织外部购买或获取项目所需的产品、服务或成果的过程。随着IT行业的快速发展和技术不断进步,行业的分工更细,更加强调分工与合作。对本企业不能提供,或虽然能提供但不具备竞争力,同时市场
TheSmog(烟雾)Foroveramonth,Indonesiawasincrisis.Forestfiresragedoutofcontrolasthecountrysuffereditsworstdr
最新回复
(
0
)