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W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0．5元、0．6元和0．8元，并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析，甲股票的β系数为1．5，国债收益率

admin2015-12-02  37
问题 W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股，在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0．5元、0．6元和0．8元，并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析，甲股票的β系数为1．5，国债收益率为5％，市场收益率为15％。
    要求：
    (1)计算甲股票的股票投资收益率。
    (2)计算甲股票的必要收益率。
    (3)作出W公司购买甲股票是否合算的决策。
选项
答案(1)P=50×(P／F，i，1)+60×(P／F，i，2)+80×(P／F，i，3)=510 应采用逐次测试法： 当i=16％时，P=523．38 当i=18％时，P=499．32 所以，16％＜i＜18％，用内插法： [*] 所以，i=17．11％ (2)必要收益率R=5％+1．5×(15％一5％)=20％ (3)因为股票投资收益率<必要收益率，所以W公司购买甲股票不合算。
解析
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