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企业拟购买一套新设备以扩大生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。 (1)甲方案:原始总投资为1000万元,项目计算期为5年,经营期每年所得税后净现金流量500万元。 (2)乙方案:原始总投资为1200万元,项目计算期为10年,经营期每年所得
企业拟购买一套新设备以扩大生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。 (1)甲方案:原始总投资为1000万元,项目计算期为5年,经营期每年所得税后净现金流量500万元。 (2)乙方案:原始总投资为1200万元,项目计算期为10年,经营期每年所得
admin
2017-03-16
47
问题
企业拟购买一套新设备以扩大生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择。
(1)甲方案:原始总投资为1000万元,项目计算期为5年,经营期每年所得税后净现金流量500万元。
(2)乙方案:原始总投资为1200万元,项目计算期为10年,经营期每年所得税后净现金流量400万元。
假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入,建设期为零。
要求:
若投资50%的资本来源于企业自有资本,其余50%的资金来源于银行借款,贷款年利息率为7.4667%,目前该公司股票的β系数为2,当前国债的利息率为4%,整个股票市场的平均收益率为9.2%,公司适用的所得税税率为25%,计算投资所需资本的总成本。
选项
答案
投资所需资本的总成本: 投资所使用的自有资本的成本=4%+2×(9.2%一4%)=14.4% 银行借款的资本成本=7.4667%×(1—25%)=5.6% 平均资本成本=14.4%×50%+5.6%×50%=10%
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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