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  3. 某公司息税前利润为500万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6％，证券市场平均报酬率为10％，所得税率为25％。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时，税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9％，股票贝塔系数为1．8，在公司价值分析

某公司息税前利润为500万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6％，证券市场平均报酬率为10％，所得税率为25％。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时，税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9％，股票贝塔系数为1．8，在公司价值分析

admin2013-02-14  34
问题 某公司息税前利润为500万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6％，证券市场平均报酬率为10％，所得税率为25％。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时，税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9％，股票贝塔系数为1．8，在公司价值分析法下，下列说法正确的是(        )。
选项 A、权益资本成本为13．2％
B、股票市场价值为2534．09万元
C、平均资本成本为11．97％
D、公司总价值为1600万元
E、平均资本成本为11．1％
答案A,B,C
解析 权益资本成本=6％+1．8×(10％－6％)=13．2％，股票市场价值=(500－600×9％)×(1－25％)／13．2％=2534．09(万元)，公司总价值=600+2534．09=3134．09(万元)。平均资本成本=9％×(1－25％)×600／3134．09+13．2％×2534．09／3134．09=11．97％。
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