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  3. 假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=900亿元，负债L=800亿元，资产久期为DA=6年，负债久期为DL=3年，根据久期分析法，如果年利率从5．5％上升到6％，则利率变化将使商业银行的整体价值( )。

假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=900亿元，负债L=800亿元，资产久期为DA=6年，负债久期为DL=3年，根据久期分析法，如果年利率从5．5％上升到6％，则利率变化将使商业银行的整体价值( )。

admin2019-06-13  81
问题 假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=900亿元，负债L=800亿元，资产久期为DA=6年，负债久期为DL=3年，根据久期分析法，如果年利率从5．5％上升到6％，则利率变化将使商业银行的整体价值(      )。
选项 A、增加14．22亿元
B、增加14．63亿元
C、减少14．22亿元
D、减少14．63亿元
答案C
解析 用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：
△VA=一[DA×VV×△R/(1+R)]
△VL=一[DL×VL×△R/(1+R)]
将题目中的数据代入上述公式，△VA=一[6×900×0．5％／(1+5．5％)]=一25．59(亿元)，△VL=一[3×800×0．5％／(1+5．5％)]=一11．37(亿元)，△VA一△VL=一14．22(亿元)，故商业银行的整体价值减少14．22亿元。
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