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假定一个公司正在考虑是否投资生命周期为5年,初始投资额为10000元的项目。己知项目按直接法提取折旧,项目每年净现金流入3500元。公司所得税率TC为34%,无风险利率rB为10%,完全权益资本成本r0为20%。 公司完全以权益融资时,该项目是否可行?
假定一个公司正在考虑是否投资生命周期为5年,初始投资额为10000元的项目。己知项目按直接法提取折旧,项目每年净现金流入3500元。公司所得税率TC为34%,无风险利率rB为10%,完全权益资本成本r0为20%。 公司完全以权益融资时,该项目是否可行?
admin
2019-01-16
61
问题
假定一个公司正在考虑是否投资生命周期为5年,初始投资额为10000元的项目。己知项目按直接法提取折旧,项目每年净现金流入3500元。公司所得税率T
C
为34%,无风险利率r
B
为10%,完全权益资本成本r
0
为20%。
公司完全以权益融资时,该项目是否可行?
选项
答案
按直线法计提折旧,每年计提的折旧为: 10000+5=2000(元) 该项目投资的NPV=-10000+3500×[*]+2000×0.34×[*]=3043.88>0 NPV为正,该项目可行。 注意:题目是“净资金流入3500”,因此不应再算税。 折旧的折现率,如果有无风险利率就以无风险利率折现。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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