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  3. E公司是一家智能设备制造商，公司正在进行明年的财务规划。有关资料如下： 资料一：该公司2×20年末的资产负债表简表及相关信息如表9—4所示。 资料二：该公司2×20年销售收入为80000万元，销售净利率为8％，利润留存率为40％。预计2×21年销售增长率

E公司是一家智能设备制造商，公司正在进行明年的财务规划。有关资料如下： 资料一：该公司2×20年末的资产负债表简表及相关信息如表9—4所示。 资料二：该公司2×20年销售收入为80000万元，销售净利率为8％，利润留存率为40％。预计2×21年销售增长率

admin2022-07-15  20
问题 E公司是一家智能设备制造商，公司正在进行明年的财务规划。有关资料如下：
资料一：该公司2×20年末的资产负债表简表及相关信息如表9—4所示。

资料二：该公司2×20年销售收入为80000万元，销售净利率为8％，利润留存率为40％。预计2×21年销售增长率为20％，销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三：该公司计划于2×21年初从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值1200万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为200万元，归租赁公司所有。年利率为8％，年租赁手续费为2％，租金每年年末支付1次。相关货币时间价值系数为(P／F，8％，5)=0．6806；(P／F，10％，5)=0．6209；(P／A，8％，5)=3．9927；(P／A，10％，5)=3．7908。
资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为该公司增加净利润150万元，设备年折旧额为200万元。
资料五：该公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：该公司供应商提供的付款条件为“1．5／10，N／30”；②向银行借款：借款年利率为10％。一年按360天计算。该公司适用的企业所得税税率为25％。不考虑增值税及其他因素的影响。
要求：
(1)根据资料一和资料二，计算该公司2×21年下列各项金额：①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而需要增加的资金量；④预计留存利润增加额；⑤判断是否需要外部融资，且外部融资需要量是多少。
(2)根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。
(3)根据资料四，计算下列数值：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1200万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
(4)根据资料五，计算并回答如下问题：①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断该公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。
选项
答案(1)①因销售增加而增加的资产额=80000×20％×26．25％=4200(万元) ②因销售增加而增加的负债额=80000×20％×11．25％=1800(万元) ③因销售增加而需要增加的资金量=4200－1800=2400(万元) ④预计留存利润增加额=80000×(1+20％)×8％×40％=3072(万元) ⑤因为2400＜3072，所以该公司明年不需要外部融资。 (2)①计算租金时使用的折现率=2％+8％=10％ ②该设备的年租金=[1200－200×(P／F，10％，5)]／3．7908=283．80(万元) (3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=150+200=350(万元) ②该设备投资的静态回收期=1200／350=3．4285(年) (4)①放弃现金折扣的信用成本率：[*] ②因为放弃现金折扣的信用成本率高于银行借款年利率，所以不应该放弃现金折扣。 ③银行借款的资本成本=10％×(1－25％)=7．5％
解析
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